美高收債發行量降溫 法人喊美元不再獨強+資金回流 助美高收買點浮現

(鉅亨網資料照)
(鉅亨網資料照)

由於市場氣氛不佳,2018 年 12 月以來美國高收益債市尚未有新債發行,使得發債企業和投資人較傾向觀望,不過,根據最新資料統計,美銀美林美國高收益債券指數的殖利率,在 2019 年 1 月 18 日來到 7.01% 的水平,中長期投資價值浮現值,投資人可留意。

日盛全球高收益債券基金經理人劉文茵指出, 受市場波動度放大影響,根據 JPM 統計 2018 年 11 月份初級市場發行量相當清淡,該月發行量僅 61 億美元,低於 9、10 兩月的 182、及 130 億美元,至 2018 年 11 月底止,去年總發行量共 1874 億美元,較 2017 年同期減少 39%。而 2018 年 11 月底止整體債券發行量較 2017 全年大幅下滑 57%,據 JPM 預估,2019 年整體總發行量略增加至 2000 億美元,仍處相對低位。

雖然美高收債發行降溫,不過劉文茵表示,美國經濟今年仍將維持成長步調,預期今年 GDP 成長率為 2.4%,市場預期 Fed 升息近尾聲,預料今年 3 月、6 月各升息 1 次,美元不再獨強、預料更多資金回流包括高收益債、新興債等固收收益資產,今年彈升行情可期待。

劉文茵分析, 2019 年投資挑戰不少,美國經濟成長料將放緩,美中貿易情勢不明,美國政府關門,同時也要提防包括英國脫歐在內的各項政治風險事件,市場波動更加難料,建議在規劃投資布局時,可增持固定收益資產。


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