〈贊助〉亞洲綠色債券崛起 投資布局邁向三贏

隨著全球「社會責任」意識抬頭，過去五年，資本市場上也吹起「永續投資」風潮，許多企業開始針對 ESG(環境、社會及公司治理) 績效及相關主題，向機構法人提出報告，包括環境管理、能源使用、社區關係及供應鏈風險等，目的在藉由闡述 ESG 政策方向，以期獲得國際長線資金青睞，進而成為公司股東。

不過，機構法人除了透過掌握股權形式，以資本市場力量解決環境、社會乃至公司治理問題外，近幾年，不少企業及政府也開始利用發行債券方式，為「綠色投資計畫」募集資金、又稱為「綠色債券」，對環境不但帶來正面效益，在市場上亦引起廣泛迴響。

發行量與市場需求持續攀升  台灣也加入綠色債券行列

何謂「綠色債券」？就像傳統債券，必須從債務資本市場中，向投資者募集資金，且須在一段固定時間內定期支付利息，並於債券到期時返還本金。綠色債券與一般債券最大不同之處，在於它的發行目的，主要是為了綠色投資計畫而集資，專門用來解決環保、再生能源，或綠色基礎建設等問題。從發行者角度，透過綠色債券，不但有助於公司或政府建立聲譽，同時彰顯其對環境的承諾，甚至進一步確立相關策略；台灣也在 2017 年起，加入全球可發行綠色債券行列。就全球債市來看，儘管綠色債券才在剛萌芽階段，占整體市場比例仍小，但成長速度及需求卻持續攀升，未來潛力不容小覷。

中國、印度帶頭  為綠色計畫提供長期穩定金流

舉例來說，過去兩年，中國一直是全球最大的綠色債券發行人。主要原因，在綠色計畫往往需要長期資金支持，但中國一般債務平均到期期限較短，一旦融資條件受限，綠色計畫便容易因資金短缺，而出現斷糧、甚至跳票情況。若是由政府或公司出面，發行到期日較長的綠色債券，綠色計畫就能獲得長期穩定的金流。

除了中國國家主席習近平，在第十九屆黨代表大會上，肯定綠色發展承諾外，印度政府也計畫，在 2022 年將可再生能源容量，從現階段的 57GW，增加到 175GW；為此，印度太陽能發電廠 Azure Power，就發行了規模五億美元的綠色債券。而在中國及印度帶頭下，亞洲的綠色債券發行量也有明顯增長，為國際投資人帶來更多機會。

NN IP 落實永續理念 三大宗旨 發揮影響力投資效益

為落實「永續投資」理念，國外專業資產管理公司也紛紛投入，如 NN 投資夥伴（NN Investment Partners，NN IP）在進行投資流程時，會將人類「健康與福祉」、大環境「生態系統壓力」、及社會「生活富足」三大宗旨，作為投資布局時的重要考量；也就是每一項投資決定，目的都在使整體社會、環境及投資回報，有更好的結果，並堅信整合 ESG 投資訊息及原則，將能帶來更高質量的決策，與獲利目標。

例如，根據統計，在 OECD(經濟合作暨發展組織) 國家中，受過高等教育的民眾，較僅受過中等教育的民眾可多賺 55%，且 30 歲受過高等教育的男性，預期將比只受過中低教育的人可多活 8 年。

從社會福利角度，NN 投資夥伴透過相關投資，在巴西教育問題上發揮一定影響力。不但因資金布局，間接提供了 190 萬個學生受教育機會，投資標的年營收成長率與每股獲利持續增長，真正做到社會、環境及投資回報三贏。

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