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〈贊助〉亞洲綠色債券崛起 投資布局邁向三贏

野村投信 2018-10-05 10:19

隨著全球「社會責任」意識抬頭,過去五年,資本市場上也吹起「永續投資」風潮,許多企業開始針對 ESG(環境、社會及公司治理) 績效及相關主題,向機構法人提出報告,包括環境管理、能源使用、社區關係及供應鏈風險等,目的在藉由闡述 ESG 政策方向,以期獲得國際長線資金青睞,進而成為公司股東。

不過,機構法人除了透過掌握股權形式,以資本市場力量解決環境、社會乃至公司治理問題外,近幾年,不少企業及政府也開始利用發行債券方式,為「綠色投資計畫」募集資金、又稱為「綠色債券」,對環境不但帶來正面效益,在市場上亦引起廣泛迴響。

發行量與市場需求持續攀升  台灣也加入綠色債券行列

何謂「綠色債券」?就像傳統債券,必須從債務資本市場中,向投資者募集資金,且須在一段固定時間內定期支付利息,並於債券到期時返還本金。綠色債券與一般債券最大不同之處,在於它的發行目的,主要是為了綠色投資計畫而集資,專門用來解決環保、再生能源,或綠色基礎建設等問題。從發行者角度,透過綠色債券,不但有助於公司或政府建立聲譽,同時彰顯其對環境的承諾,甚至進一步確立相關策略;台灣也在 2017 年起,加入全球可發行綠色債券行列。就全球債市來看,儘管綠色債券才在剛萌芽階段,占整體市場比例仍小,但成長速度及需求卻持續攀升,未來潛力不容小覷。

中國、印度帶頭  為綠色計畫提供長期穩定金流

舉例來說,過去兩年,中國一直是全球最大的綠色債券發行人。主要原因,在綠色計畫往往需要長期資金支持,但中國一般債務平均到期期限較短,一旦融資條件受限,綠色計畫便容易因資金短缺,而出現斷糧、甚至跳票情況。若是由政府或公司出面,發行到期日較長的綠色債券,綠色計畫就能獲得長期穩定的金流。

除了中國國家主席習近平,在第十九屆黨代表大會上,肯定綠色發展承諾外,印度政府也計畫,在 2022 年將可再生能源容量,從現階段的 57GW,增加到 175GW;為此,印度太陽能發電廠 Azure Power,就發行了規模五億美元的綠色債券。而在中國及印度帶頭下,亞洲的綠色債券發行量也有明顯增長,為國際投資人帶來更多機會。

NN IP 落實永續理念 三大宗旨 發揮影響力投資效益

為落實「永續投資」理念,國外專業資產管理公司也紛紛投入,如 NN 投資夥伴(NN Investment Partners,NN IP)在進行投資流程時,會將人類「健康與福祉」、大環境「生態系統壓力」、及社會「生活富足」三大宗旨,作為投資布局時的重要考量;也就是每一項投資決定,目的都在使整體社會、環境及投資回報,有更好的結果,並堅信整合 ESG 投資訊息及原則,將能帶來更高質量的決策,與獲利目標。

例如,根據統計,在 OECD(經濟合作暨發展組織) 國家中,受過高等教育的民眾,較僅受過中等教育的民眾可多賺 55%,且 30 歲受過高等教育的男性,預期將比只受過中低教育的人可多活 8 年。

從社會福利角度,NN 投資夥伴透過相關投資,在巴西教育問題上發揮一定影響力。不但因資金布局,間接提供了 190 萬個學生受教育機會,投資標的年營收成長率與每股獲利持續增長,真正做到社會、環境及投資回報三贏。

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