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BDI揚升、航運用油需求旺 新加坡燃料油庫存降至9年低點

鉅亨網新聞中心 2018-08-07 13:36

新加坡燃料油價格雖然在 7 月初小跌,但之後強漲至月底,8 月在高檔震盪。由於近期原油整體仍在高檔,而新加坡燃料油庫存降至 9 年低位,加上夏季需求旺盛、航運市場景氣度提高等原因,市場料將進一步提振船用燃料油需求。

依 8 月 6 日報價,FOB 新加坡高硫 380(Platts)8 月收盤為 443.46 美元 / 噸,9 月收盤為 435.04 美元 / 噸。

原油走高帶給燃料油成本支撐

燃料油價格首先受到原油價格影響,而近 2 個月,受到地緣政治問題影響,原油供給端出現較多不確定性,尤其問題聚焦在伊朗被制裁議題。此外,委內瑞拉、利比亞等國產量下降,也影響供應。

分析認為,結合月差結構以及資金層面來看,原油近月強勢已然不再,短期推漲動力不足,整體上維持高位振盪走勢,對下游燃料油市場也會繼續帶來成本支撐。

新加坡燃料油套利船貨吃緊

目前,亞太地區燃料油交易,基本上以新加坡普氏 MOPS 價格作為定價基準。近兩個月,新加坡套利貨持續吃緊,截至 8 月 1 日,東西套利價差升至 46 美元 / 噸,但由於夏季用燃料油發電需求較多,且中東需求旺盛,因此流向新加坡的套利船貨仍然較少。

7 月來自歐美市場的套利船貨約在 350 萬噸左右,低於正常情況的均值 500 萬噸;而中東也因本地需求強勁影響,套利船貨較平時減少 100 萬噸。市場預計,在 9 月之後會有所改善,套利價差也有望修復。

BDI 指數攀升及季節性因素

船用燃料油的需求主要受航運市場影響,而 BDI 指數 (波羅的海乾散貨指數) 持續攀升,說明航運市場景氣度逐步提升,對應的船用燃料油需求也受到階段性提振。

此外,從季節性來看,夏季很多國家使用燃料油發電,尤其是近期中東地區需求旺盛,接導致新加坡燃料油庫存下滑。截至 8 月 1 日當週,新加坡燃料油庫存降至 1479.9 萬桶,月減 40 萬桶,創近 9 年來新低,較近 5 年均值低 36%。






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