「無路可退」的馬斯克:Model 3產量將決定特斯拉生死
※來源:華爾街見聞

馬斯克已「無路可退」。(圖:AFP)
馬斯克已「無路可退」。(圖:AFP)

馬斯克已經「無路可退」了。在經歷了尷尬的財報電話會,自動駕駛事故、生產瓶頸等負面新聞後,投資者對特斯拉正在失去耐心。分析認為,如果特斯拉今年無法提高 Model 3 產量,那麼他們將徹底完蛋。

上周二的股東大會上,馬斯克承諾,其公司將在 6 月底實現每周 5000 輛 Model 3 的生產。財經部落格 Zerohedge 撰文指出,特斯拉能否提高 Model 3 目前低效的生產效率,是改善公司營收利潤及現金流的根本因素。

Model 3 產量主要取決於特斯拉是否能修復瓶頸並優化其整體營運。那麼,是什麼原因阻礙了特斯拉早前的生產?

眾所周知,特斯拉位於內華達州里諾的超級工廠是生產 Model 3 的主力,然而工廠存在技術缺陷,導致所有電池必須手動組裝,這拉低了 Model 3 整體產量。而且,高度自動化機械在生產中產生了無數小問題,雖然特斯拉表示任何單一問題不會導致 Model 3 生產放緩,但他們不得不逐一解決這些小故障。

由於過度機械自動化,這些昂貴的設備燃燒着公司的經費。高盛預測,這種趨勢下,特斯拉在 2020 年需要 100 億美元的額外資本來實現公司正常經營。

馬斯克今年四月也不得不承認,儘管 Model 3 車身生產線現在已經實現了 95% 的自動化,包括部件的轉移、裝載和焊接,但在車身裝配運輸方面,自動化機械遠不如工人來得方便。目前在公司已在此領域採用工人手工操作,放棄了此前採用的自動裝備。

在質量控制方面,人類也往往比機械來得更為可靠,可從 Model 3 生產方式來看,其並未放棄機械化流程。

此外,影響 Model 3 產量的另一個因素是其在生產中將部分產業外包。例如車座,因製作流程繁瑣乏味,特斯拉將車座生產交付給其他工廠生產,在 Model X 生產中,因工程師設計的車座難以製造,致使供應商無法按時交貨。不過,特斯拉近年來正在建立屬於自己的座椅製造廠,近來他們表示,新建工廠產能足以供給 2018 年汽車座椅,並且有足夠空間進行進一步擴張。

從目前狀況看,如果今年特斯拉無法改變 Model 3 產能,其資產收支將把特斯拉推向萬劫不復的深淵,用體育界常說的「要麼贏,要麼回家」來形容馬斯克的處境,真是在合適不過。

對於特斯拉未來走勢,華爾街見聞此前提及,堅定看漲特斯拉的摩根士丹利分析師 Adam Jonas,近來表示 Model 3 在 2019 上半年才會實現 5000 輛 / 周,不認為其在 2020 年前實現正的 GAAP 營業利潤,且難以在未來三年內實現正向現金流。

截止上周五,特斯拉收漲 0.5%,報價 317.66 美元

 

 

 


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