鉅亨網新聞中心
上周（2015.3.9~3.13），繼前周回撤之后，大盤強力回升，金融權重股帶動股指上揚，上證指數周漲4.06%，滬深300周漲4.00%,中小板綜指和創業板指高位滯漲，周漲幅分別為4.38%和6.03%。29個中信一級行業全部上漲，漲幅最大為銀行（9.79%），其次為計算機（8.58%），漲幅最小的為有色金屬（0.16%）。經濟數據方面，我國2月份全社會用電量為3595億千瓦時，同比下降6.3%，全國1~2月全社會用電量累計為8454億千瓦時，同比增長2.5%，其中，第一產業用電量同比下降2.5%，第二產業用電量增長1.5%，第三產業用電量增長8.1%，城鄉居民生活用電量增長2.6%。海外市場方面，美國2月ppi同比-0.6%，預期+0.0%，環比-0.5%，預期+0.3%。美國2月剔除食品與能源后的核心ppi環比萎縮0.5%，創2009年以來最大跌幅，暗示美國當前通脹依然低迷。此外，零售數據也欠佳，美國2月零售銷售環比-0.6%，預期+0.3%，前值-0.8%。美股方面，道瓊斯工指跌1.33%，標普500跌1.67%，納斯達克100跌2.60%。歐洲方面，德國2月通脹數據符合預期，法國2月通脹數據略好於預期，但希臘經濟改革措施仍惹市場擔憂。香港方面，港股連跌，周跌幅為1.63%。
凱石工場統計的各類公募基金中，除qdii外，其他權益基金和固收基金平均收益率皆為正。分類來看，股票-主動型收益高於股票-指數型；混合-偏股型收益高於混合-靈活型，高於混合-偏債型；債基方面，可轉債平均收益最高，二級債基收益高於一級債基，高於指數債基，純債基金收益較低，理財債基平均收益降至0.08%；貨幣基金漲幅擴大，平均七日年化收益率破5%。qdii基金幾乎全部下跌，主投油氣和資源的行業基金、黃金商品基金跌幅較大。產品方面，長信內需、匯豐晉信科技先鋒、中歐明睿新起點、興全有機增長、富國可轉債、銀河滬深300成長b和安信現金增利等業績居前。
凱石工場本周基金投資規則：
權益類基金：最新公布的數據顯示宏觀經濟疲弱態勢未改，下行壓力增大；而另一方面政策加碼預期增強，降準降息后財政政策有望接棒發力共同助力經濟軟著陸。此外，各領域改革穩步推進，相關頂層制度設計有望陸續出臺，a股向好格局未變。而從短期來看，伴隨著ipo集中申購期的結束，短期資金面情況也將有所改善，市場短期有望保持震盪上行趨勢，但同時應警惕題材股熱炒后的獲利回吐壓力。就權益類基金投資而言，建議投資者依舊保持對倉位水平適中、行業設定相對均衡、長期業績優異、投資管理能力較強的平衡風格基金的設定力度，另一方面優選熱點捕捉能力較強、行業及倉位調整靈活的靈活設定型產品，達到把握市場輪動特征、攻守相宜的設定效果。
固定收益類基金：在3月投資規則中我們提到，降息政策落地、債市擴容壓力增大、中長期股市向好趨勢未現實質性動搖，疊加ipo打新對債市資金面造成分流壓力，短期來看我們對債市仍持謹慎態度。債基投資方面，可先采取相對中性的設定規則，在維持中性防御的基礎上，再根據經濟基本面、市場流動性等等因素的變化，適度靈活調整設定結構。在期限結構方面，建議降低組合久期水平，減少風險暴露空間。對於風險承受能力較強的投資者，在適當設定二級債基通過股票市場增厚收益的同時，建議搭配貨幣市場基金產品平滑組合風險。
qdii基金：本周，凱石工場建議投資者適度輔配美股品種以避風險，側重港股品種的設定至基金組合的主要地位，把握香港市場較為確定的投資收益。數據顯示，2月份美國非農就業人數增加29.5萬人，失業率降至5.5%，就業市場持續改善，制造業擴張勢頭仍在，且樓市復甦趨勢確定，但美國2月ppi同比-0.6%，環比-0.5%，食品與能源后的核心ppi環比萎縮0.5%，遠低於增長0.1%的預期，為2009年以來最大跌幅，美國當前通脹依然低迷，動搖了市場對美聯儲加息時點的預期。德國和法國2月通脹數據基本符合預期，但歐洲復甦進程仍待觀察，港股近期連連受挫，為后期上漲騰出了一定空間。
公募基金一周業績：
國內外股市一周表現：國內市場強力回升，外圍市場景氣低迷
繼前周回撤之后，大盤上周強力回升，金融權重股帶動股指上揚，上證指數周漲4.06%，滬深300周漲4.00%,中小板綜指和創業板指高位滯漲，周漲幅分別為4.38%和6.03%。29個中信一級行業全部上漲，漲幅最大為銀行（9.79%），其次為計算機（8.58%），漲幅最小的為有色金屬（0.16%）。經濟數據方面，我國2月份全社會用電量為3595億千瓦時，同比下降6.3%，全國1~2月全社會用電量累計為8454億千瓦時，同比增長2.5%，其中，第一產業用電量同比下降2.5%，第二產業用電量增長1.5%，第三產業用電量增長8.1%，城鄉居民生活用電量增長2.6%。
海外市場（2015.3.6~2015.3.12），美國2月ppi同比-0.6%，預期+0.0%，環比-0.5%，預期+0.3%。美國2月剔除食品與能源后的核心ppi環比萎縮0.5%，創2009年以來最大跌幅，暗示美國當前通脹依然低迷。此外，零售數據也欠佳，美國2月零售銷售環比-0.6%，預期+0.3%，前值-0.8%。美股方面，道瓊斯工指跌1.33%，標普500跌1.67%，納斯達克100跌2.60%。歐洲方面，德國2月通脹數據符合預期，法國2月通脹數據略好於預期，但希臘經濟改革措施仍惹市場擔憂。香港方面，港股連跌，周跌幅為1.63%。
各類型公募基金一周業績：qdii集體下跌，固收與其他權益基金反彈
上周（2015.3.9~2015.3.13），大盤藍籌重獲資金青睞，中小板創業板乏力攀升，港股美股繼前周走弱后陷入疲軟。除qdii外，其他權益基金和固收基金平均收益率皆為正。分類來看，股票-主動型收益高於股票-指數型；混合-偏股型收益高於混合-靈活型，高於混合-偏債型；債基方面，可轉債平均收益最高，二級債基收益高於一級債基，高於指數債基，純債基金收益較低，理財債基平均收益降至0.08%；貨幣基金漲幅擴大，平均七日年化收益率破5%。qdii基金幾乎全部下跌，主投油氣和資源的行業基金、黃金商品基金跌幅較大。
權益類基金一周業績：股基混合幾乎全部上漲，qdii幾乎全部下跌
上周，國內市場回升勢頭較強，股基混合中，權益頭寸較多的基金收益較高，主動風格好於被動風格。港股和美股景氣低迷，qdii基金集體下跌，qdii-商品（黃金）和qdii-股票-行業（資源油氣）跌幅較大，新興市場基金和全球市場基金表現好於美股基金。
446只股票-主動型基金全部上漲，平均上漲3.85%，約38%的產品收益率大於4%，約33%的產品收益率在3%~4%之間，最高收益為長信內需成長的10.55%，其次為匯豐晉信科技先鋒的9.89%。291只股票-指數型基金僅1只微跌，平均漲幅為3.51%，約29%的產品益率大於4%，約38%的產品收益率在3%~4%之間, 華安中證高分紅a（6.86%）和華安中證高分紅c（6.86%）收益最高。
39只混合-偏股型基金全部上漲，平均漲幅為3.29%，中歐明睿新起點（8.50%）和嘉實增長（7.09%）收益突出。25只混合-偏債型基金平均漲幅為1.09%，最低收益持平，最高收益為華安寶利的4.21%。310只混合-靈活型基金平均漲幅為3.01%，最低收益持平，約有30%的產品收益大於4%，最高收益為興全有機增長的9.32%，另有9只產品收益大於7%。
98只qdii產品僅2只上漲，分別為銀華恒生h股a（0.12%）和匯添富恒生指數a（0.10%）,最大跌幅為5.43%，全部產品平均下跌1.63%。行業基金排名較為分散，部分投資資源油氣類產品跌幅較大。商品基金中，黃金主題基金跌幅較大。跌幅較小的基金多為新興市場基金和債券基金。
固定收益類基金一周業績：可轉債基領漲，貨基漲幅破五
3月12日，央行在公開市場進行250億元7天期逆回購操作，中標利率維持在3.75%，全周凈回籠資金為530億元，已經是春節后連續第三周回籠資金。
上周權益市場止跌反彈，可持權益頭寸的債券基金以股為貴的，收益較好。可轉債基漲2.93%，其中，富國可轉債（5.12%），天治可轉債增強c（4.68%）收益居前。二級債基漲0.80%，一級債基漲0.59%，指數債基漲0.52%，純債基金漲0.26%，理財債基失守0.09%的平均收益率，降至0.08%。
318只貨幣基金七日年化收益率均值為5.02%(前周為4.74%)，其中，33%的產品七日年化收益率大於5%,57%的產品在4%~5%之間，僅8%的產品在2%~4%之間。安信現金增利（23.78%）收益排名第一，國壽安保場內申贖b（14.31%）和國壽安保場內申贖a（13.59%）分別排名第二和第三。
分級基金子份額一周業績：股基積極收益突出，債基積極業績差距較大
上周，63只股基穩健份額全部上漲，平均收益為0.19%，興全合潤分級a（3.72%）和國投瑞銀瑞和小康（1.57%）收益突出，其余產品收益率均在0.2%以下。63只股基積極份額僅一只微跌，平均收益為5.21%%，半數產品收益大於5%，銀河滬深300成長b（11.87%）和信誠中證800金融b（10.46%）收益靠前。
54只債基穩健份額平均收益為0.09%，東吳中證可轉換債券a 收益最高，為0.20%，另有72%的產品收益為0.10%。54只債基積極份額平均收益為1.42%，有89%的產品上漲。積極份額業績差距較大，排名第一的銀華中證轉債b收益為15.98%，排名第二的招商可轉債b收益為14.90%，其余52只產品中有47只產品收益在2%以下。
上一篇
下一篇
