【大行報告】交銀維持騰訊(00700-HK)535元目標價

交銀國際指出騰訊控股(00700-HK)在2017年收入增幅不及預期，惟Non-GAAP攤薄後每股盈利卻高於該行預期一成。該行維持予騰訊「買入」評級，目標價為535元。

交銀指出騰訊在去年第四季網絡遊戲收入按季下跌9%，既受到季節因素影響，亦受到遊戲推出的時間﹑以及有部份玩家轉移至新推出的生存遊戲，惟生存遊戲目前仍未帶來任何貢獻。交銀又指出騰訊旗下的視頻內容共有6200萬名付費用戶，促使有關業務訂戶收入增加；同時騰訊社交網絡可以促使收入來源，而線下付款系統交易量在期內增加了一倍。

展望今年，騰訊推出的生存遊戲貢獻仍有限，同時《王者榮耀》走勢已轉趨穩定，難以再帶來太大收入增長動力。不過今年或有新的IP手遊推出，可以產生額外收入，又指出「小程序」日均用戶達到1.7億，以及微信廣告可以帶來更多廣告收入。同時對騰訊其他業務貢獻增加感到信心。

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