雙B加持，三星1月營收創高，法人估今年EPS挑戰4.2～4.5元新高

【財訊快報／馮欣仁】三星 (5007) 車用扣件主要採接單式生產，下游客戶超過 8 成與汽車 OEM 廠商相關，最終客戶包含 GM、BMW、Benz、Volvo、Audi、Nissan 等大廠。受惠最大客戶福斯擠下豐田成為全球汽車出貨量最大車廠，且雙 B 近幾年推出 100 多萬車款銷售狀況佳，加上歐元升值加大歐系車場及扣件廠的購買力，使得三星去年 11～12 月單月螺帽出貨已回到滿載水準，今年 1 月更在歐美訂單持續湧入下，1 月營收達 7.7 億元創下歷史新高，目前業績能見度可達第二季。由於三星的銷歐比重高達 40%，歐元兌美元創下近幾年新高，有利三星獲利拉高。

公司持續擴充產品品項及提升產品等級，在毛利率提升下，獲利更是逐年爬升。不讓恒耀專美於前，以去年第三季單季營益率表現來看，三星高達 20.36%，超過世德的 16.99%，更是恒耀 10.96% 的 2 倍。三星這種營益率水準，已媲美許多高獲利的電子科技股，在營益率拉升下，去年第三季單季 EPS 達 1.1 元，法人預估去年三星 EPS 可望挑戰 4 元創下歷史新高，今年業績可望持續走高，EPS 上看 4.2～4.5 元。歷年高配息且配息穩定，今年現金股利將上看 3 元，目前殖利率超過 5%。

反應獲利創新高及高現金殖利率，三星股價走了 4 年的空頭後，去年 8 月在法人買盤推升下，連續拉升突破所有均線反壓，更一舉突破連結 2014 年高點 93.5 元及 2015 年 77 元的長期下降趨勢線，之後經過 5 個月的量縮拉回整理，近期股價修正至年線 55.8 元附近止穩彈升，配合三星剛公布 1 月營收創新高，不排除三星股價在結束中段整理後有機會展開較大格局的彈升走勢。

尤其日及週 KD 皆剛自低檔形成黃金交叉，短中多漲勢可期。2014 年股價高點在 93.5 元，去年及今年 EPS 創新高，目前股價不到 60 元，基本面配合技術面轉強，有利股價結束中段整理展開攻勢。
 

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