李慧芬：30元左右買入中國海外(00688-HK) 目標38元

內地樓市自去年錄銷售(17億平方米)新高之後，今年增速會放緩，但隨著政策放鬆，相信行業會加快整合，看好內房股未來12個月前景，料2017年至2019年盈利複合增長率逾25%，具多元財務融資渠道、充足的可售資源及具執行力的內房發展商較可取。

行業今年會持續整合，首二十大發展商至2020年在一手市場的銷售市佔率逾50%，對比2017年32.5%，大型發展商坐擁多元財務融資渠道，於2017年上半年融資成本已降至5.3%(對比2012年至2015年介乎7%至8.5%)，在收購土地及併購上更具競爭力。

預計內房近期升勢可延續至首季，筆者推介中國海外(00688-HK)，認為現價吸引，向上有29%空間，因為內房版塊合理市盈率是22%，故建議投資者於30元左右買入，獲利目標38元。

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