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傳媒產業的黃金時代 文化傳媒板塊漲幅居首

鉅亨網新聞中心 2018-01-24 14:34

午後,文化傳媒板塊繼續集體走強,板塊指數漲超3%領漲兩市。截止發稿,中國出版(601949-CN)漲停報8.09元,光線傳媒(300251-CN)漲停報12.68元,橫店影視(603103-CN)漲停報33.88元,創業黑馬(300688-CN)、華策影視(300133-CN)、唐德影視(300426-CN)、暴風集團(300431-CN)、藍色光标(300058-CN)等多股漲停,風語築(603466-CN)觸及漲停,中文在線(300364-CN)漲超8%,掌閱科技(603533-CN)、華誼兄弟(300027-CN)、金逸影視(002905-CN)等股均紛紛大漲超6%。

消息面上,進入2018年後,部分機構開始重新對傳媒板塊産生興趣。數據顯示,截至目前,滬深兩市共有6家傳媒行業上市公司披露了上周的機構調研記錄,較之前明顯增加。

據數據顯示,2017年全年,《王者榮耀》對玩家的吸引力有增無減。2017年末,《妖貓傳》和《芳華》兩部大片的熱映又成了大家談論的話題。在基金經理看來,這些現象背後都蘊藏着許多投資機會。

嘉實文體娛樂基金經理王凱表示,現在是配置傳媒和文體娛樂板塊的好時機。王凱表示,看好傳媒文娛板塊的理由非常簡單。首先,目前傳媒文娛行業整體估值處于曆史下限,大幅遠離均值,許多個股估值已經降到了15倍以下。回顧曆史,傳媒有大行情的時候,必要條件都是當年估值低于20倍,目前估值已經滿足這個必要條件。從基金2017年三季報披露的資料看,傳媒文娛行業持倉降到曆史新低,大約2%,高位是2015年的8%左右,因此繼續下行的壓力不大。其次,過去兩年傳媒文娛板塊表現較差,2016年是倒數第一,2017年是倒數第二。從概率角度來說,曆史上一旦一個行業連續兩年排名倒數,第三年都有比較好的向上表現。

展望2018年,王凱表示,市場一旦回暖,傳媒文娛僅估值提升就可能創造非常好的收益率,如果精選個股或能産生額外的收益率。

資本寒冬之下,中國文化產業似乎並沒有“入冬”的感覺——2016上半年,文化娛樂行業股權投資數量達443起,涉及資金規模782.52億元,已經達到2015年該行業全年融資金額的80%;A股市場並購事件105起,涉及總金額608.56億元,遠超2015年全年水平。影視、遊戲、直播、動漫、體育等細分領域成為各大產業巨頭和投資機構紛紛布局的重點。

在政策層面,《十三五規劃建議》指出,到2020年,文化產業將成為國民經濟的支柱性產業,中國文化娛樂產業有望達到一萬億元的市場規模,行業進入快速發展期。在國家戰略的驅動下,近年來文化產業政策利好不斷湧現,在影視、音樂、動漫、遊戲等多個泛娛樂細分領域都出台了針對和指導性方針政策,鼓勵文化傳媒產業市場化運行,加大版權保護力度,IP價值不斷上升。

九鼎投資文化傳媒投資部負責人分析認為,隨著國家不斷加大對版權的保護力度,用戶對於內容付費的意願不斷增強,付費用戶數量逐漸增多,一向遭受盜版詬病的視頻行業也迎來了付費大潮,如愛奇藝當前付費用戶數已超過2000萬,保持高速增長。

此外,九鼎投資文化傳媒投資團隊表示,“隨著移動互聯網、數字技術、通信技術、AR/VR等技術的發展和成熟,文化傳媒產業的生產方式、傳播渠道等也面臨劇變。“互聯網與文化產業加速融合,促進了內容的產生,相關供給能力得到提升。”“同時還使得用戶參與的廣度和深度進一步增強,加上新一代文化產業主力消費群體的崛起,需求端能力也得到提升,整個文化產業中B端、C端的參與人群均有大幅增加。”

華鑫證券分析也認為,隨著經濟穩步發展和消費的升級,文化傳媒逐步成為國民經濟支柱性產業,多家上市公司紛紛布局影視娛樂板塊,促進行業平穩向好發展。隨著春節和寒假臨近,傳統消費旺季到來,市場普遍看好四季度業績表現。

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