【大行報告】大和：中集安瑞科(03899-HK)估值高 降評級升目标價

大和發表研究報告指，中集安瑞科(03899-HK)受惠于燃氣短缺，帶動LNG液化及儲存需求強勁。不過，該行認為公司目前估值偏高，因此將公司評級由「買入」下調至「優于大市」，但將目标價由6.2元調高至7.8元。

該行提到，中國去年提出于北方推行工業和民用「煤改氣」，導緻今個冬天天然氣短缺達15%至25%，預料工廠生産LNG于去年第四季價格升150%，令城市燃氣經營商單位利潤受壓。新中央地下儲存及第三方進入燃氣基建可能需要2-3年才能實現，大和預料中集安瑞科的LNG裝備銷售將能夠回復。

此外，大和認為，公司收購南通太平洋海洋工程將會錄得較高的銷售及行政開支，并會限制2017下半年的每股盈利增長，因此對于中集安瑞科股價若出現有10%至15%的調整不會感意外。

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