期貨上市後 比特幣期貨ETF獲批有望了？

摘要：美國監管層年初拒絕了基於比特幣的 ETF 的申請，而比特幣期貨的上市刺激著基金公司嘗試「曲線救國」，改為申請發行基於比特幣期貨的 ETF，因為此前「掛鈎資產不受監管」的理由失去了根基。

比特幣的火爆除了讓散戶瘋狂，連傳統金融從業者也想從中分一杯羹。就在 Cboe 比特幣期貨上周上市後，樂觀投資者預計，這將再度激發出比特幣 ETF 等其他產品的上市熱情。

CBOE 首席執行官 Ed Tilly 就在自家比特幣期貨上市後次日表示，期貨的順利發行將為未來比特幣期權、交易所上市基金（ETF）、交易所交易票據（ETN）等其他相關產品的推出鋪平道路，為監管層批准此類產品樹立起一個先鋒案例。

比特幣 ETF 能讓潛在投資者以更容易且以更低成本投資比特幣。但此前爭取監管機構批準的努力都失敗了。SEC 今年 3 月否決了 Winklevoss Bitcoin Trust 改在 Bats BZX 交易所上市的規則調整申請。

有證據表明，雄心勃勃的發行方正試圖採用新的辦法再做嘗試。

英國《金融時報》援引一份監管文件稱，繼年初被拒之後，VanEck 和 Rex ETFs 本月提交了基於比特幣期貨的 ETF 基金的申請文件。

據華爾街日報，近日有三家美國基金公司要麼更新了計劃，要麼已經申請設立追蹤比特幣期貨的 ETF。另有兩隻比特幣 ETF 已在美國申請註冊，在加拿大也有一隻。

華爾街日報援引分析師表示，與先前旨在直接持有比特幣的 ETF 結構相比，基於期貨的 ETF 結構更可能獲得監管機構批准。

美國媒體不久前也援引美國證券交易委員會（SEC）一位高官的話稱，一個強大的比特幣期貨市場可能會讓監管者更容易批准比特幣 ETF。

監管層現在有可能批准比特幣期貨 ETF 等相關產品有兩個理由：

1、資金：拜今年的大牛市所賜，全球 ETF 基金的總規模較去年底的 4.8 兆美元顯著增加，至 5.3 億美元。ETF 的活躍意味著投資者有興趣購買新的產品，尤其是比特幣這種爆款資產。

在加拿大上市的比特幣信託基金和一家瑞典比特幣 ETF 基金如今出現了顯著溢價，後者的資金規模從 9 月上市以來已經狂飆至 5 倍，至 50 億瑞典克朗（約合 5.9 億美元）。

2、監管：SEC 當時否決 Winklevoss 比特幣 ETF 申請的理由是比特幣這種資產不受監管，如今比特幣期貨的上市表明比特幣期貨已經處在監管視野中，這就有了強有力的獲批理由。

SEC 總裁 Jay Clayton 在 CBOE 比特幣期貨上市次日針對比特幣發表了一份立場模稜兩可的聲明，警告投資者投資虛擬數字貨幣的危險，因為交易這類資產可能違反聯邦證券法，但同時又稱，如果普通大眾投資者選擇投資此類產品，「請先對自己提出問題並得出清晰的答案，」意思是務必清楚自己的投資目的和需求，並搞清楚當中的風險。

『新聞來源／華爾街見聞』