軍民融合升為國家戰略 板塊上漲空間可期

中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席習近平12日在出席十二屆全國人大三次會議解放軍代表團全體會議時強調，要深入貫徹黨的十八大和十八屆三中、四中全會精神，堅持以鄧小平理論、“三個代表”重要思想、科學發展觀為指導，按照全面建成小康社會、全面深化改革、全面依法治國、全面從嚴治黨的戰略版面，加快推進國防和軍隊建設，把軍委各項決策部署落到實處，深入實施軍民融合發展戰略，努力開創強軍興軍新局面。

習近平指出，今後一個時期軍民融合發展，總的是要加快形成全要素、多領域、高效益的軍民融合深度發展格局，豐富融合形式，拓展融合范圍，提升融合層次。

我國目前是軍民二元結構，軍隊分散提需求，軍地多頭搞對接，軍民融合長期融而不合。目前的主流觀點是解決體制問題需要國家主導做好頂層設計，由市場推動各方獲得利益共贏。目前軍工準入正在簡化程式，各項準入資質獲批程式有望加快。

民營企業參軍既有機遇也有挑戰。機遇在於民參軍市場空間大，民營企業技術上部分領域雖然比不上央企，但分系統頂尖，可以應用到軍工行業。挑戰在於監管較多，行業分散度大，資質審核時間長，前期投入大。

中金公司研報指出，產業與資本合作有助於推進軍民深度融合，軍工資產證券化是必然趨勢。軍民深度融合發展帶來的軍工行業長期投資機會，推薦海特高新(002023,股吧)、中國重工(601989,股吧)、航空動力、國睿科技(600562,股吧)等，關注閩福發a、海蘭信(300065,股吧)等。國泰君安認為，民營企業將充分受益於武器資訊化建設浪潮。從目前公布的需求來看，大部分都屬於電子資訊基礎類需求，未來具有核心自主知識產權、研發生產能力強、信譽良好的民口企業獲得相關訂單的概率將大大增加，高德紅外(002414,股吧)、海格通訊、華紡股份(600448,股吧)等公司將受益。其他標的可關注銀河電子(002519,股吧)、常發股份(002413,股吧)、銀邦股份(300337,股吧)等。

軍工板塊主題投資梳理如下:

大飛機產業：中航飛機(000768,股吧)、中航重機(600765,股吧)、鋼研高納(300034,股吧)、航空動力、中航動控(000738,股吧)、成發科技(600391,股吧)、中航電測(300114,股吧)、中航光電(002179,股吧)、中航電子(600372,股吧)、中航機電(002013,股吧)。

重組或收購預期：中航黑豹(600760,股吧)、*st三鑫、中航飛機、航空動力、哈飛股份、中航電子、四川九洲(000801,股吧)、杰賽科技(002544,股吧)、四創電子(600990,股吧)、航天科技，航天長峰(600855,股吧)，航天動力(600343,股吧)、華錦股份(000059,股吧)，航天電子(600879,股吧)、中國衛星(600118,股吧)。

民參軍：閩福發a、伊立浦(002260,股吧)、新海宜(002089,股吧)、達剛路機(300103,股吧)、森源電氣(002358,股吧)。

發動機產業：中航重機、鋼研高納、航空動力、中航動控、成發科技。

軍工材料：鋼研高納、撫順特鋼(600399,股吧)、西部材料(002149,股吧)。

通用航空：伊立浦、哈飛股份、中信海直(000099,股吧)、航空動力、四川九洲、川大智勝(002253,股吧)、四創電子、國睿科技、海特高新。

北斗導航：振華科技(000733,股吧)、中國衛星、海格通信(002465,股吧)、振芯科技(300101,股吧)、華力創通(300045,股吧)、中海達(300177,股吧)。