高盛:中國搜尋界「老二」或許還能再漲40% - 12月07日海外脫水研報
※來源:華爾街見聞

圖片來源:afp
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科技股如何調倉,或許你該看看基金的方向        

(高盛)

1、 從整體上來說,共同及對沖基金對於科技板塊依然持看多的觀點,但是數據顯示基金的配置比重在降低。但即便如此,科技板塊依然是相關基金持倉比重最大的板塊。 

2、 在風格方面,基金的持倉風格也開始由增長轉向價值類。大型基金減持了包括互聯網、軟件和半導體等增長類細分主題,同時增持了電信、IT 服務以及通信設備等價值類板塊股票。但是在具體細分板塊上,互聯網及軟件板塊依然是大型基金最為青睞的板塊。硬件、電信以及媒體依然是細分板塊中相對低配的部分。

3、 雖然在過去的數周對沖基金的相關表現經歷了一定程度上的動盪,但從年度的角度上其相關收益依然非常驚人。

4、 對於對沖基金來說,其同時也可以通過做空相關股票來獲得收益。從概念的角度,其做空排名前 5 位的個股排名為:T、INTC、PCLN、NVDA、IBM;從市值百分百比角度,做空排名前 5 位的個股為:OCLR、CARS、ACIA、SYNA、AAPL。

5、 對於 FAAMG 來說,雖然其依然占據對沖基金前 10 的持倉倉位,但是其同時也處於共同基金減持最為劇烈的投資組合名單之中。

 

太陽能股(FSLR)將迎來「iPhone 時刻」?                 

(德銀)

1、 在財務方面,在公司的最新投資人電話會上,公司給出的 2018 年營收指引要遠高於市場的預期,而且這還是在相關工廠建廠成本日益高漲以及公司資本投資開支增加的情況下達成的。

2、 而真正讓市場關注的,則是公司 S6 太陽能技術的最新資訊。公司現存的 S4 太陽能技術已經是市場上成本最低的光伏解決方案。而公司即將發布的 S6 相關成本要比 S4 的基礎上還要低 40%。這將使得到 2020 年之前,光伏將成為所有能源中成本最低的能源形式。

3、 如果一切進展順利(到目前為止,公司在 S6 方面的所有關鍵時間點均已經突破),相關的技術將顛覆整個清潔能源市場。公司將以提供 18-20 美分 / 瓦的太陽能面板。這將使得相關的開發商在沒有相關補助的情況下,依然獲得相對健康的回報。

德銀投資建議:買入

目標價格:75 美元

 

搜狗還有 40% 的上漲潛力

(高盛)

 1、 從市場市佔率的角度,搜狗公司是中國第二大的搜尋引擎公司。但高盛認為相關業務其實還有很大的增長空間。

 基於搜尋收入測算,2017 年百度市場市佔率為 66%,而搜狗僅占 5%。

橫向對比,作為市場老二,公司其實應當有相當大的增長機會。2017 年 10 月數據顯示,各國第二大搜尋引擎網頁瀏覽量所占市場市佔率區間為英國(6.3%)、俄羅斯(48.2%)、韓國(25%)、日本(28.1%),作為中國的第二大搜尋引擎——搜狗有很大的上升空間。

搜狗的搜尋量正以有機的方式增長,且通過從手機製造商和騰訊處購買搜尋流量,預計搜狗 2019 的市場市佔率將增加到 7%。

2、 公司在新聞推送上的成功有望延續。基於大數據在目標定位上的競爭優勢,公司在新聞推送方面獲得成功,預計相關收入將從 2017 年的 1.3 億元人民幣增長至 2019 年的 10.47 億元人民幣。

3、與股東(騰訊)和合作夥伴具有強大的戰略關係。2017 年 10 月,騰訊開始試將搜狗搜尋整合到微信中作為微信內的一般搜尋功能來訪問應用以外的資訊,預計產品安排將在完成測試後進行討論。

4、AI 和大數據支持的預測和交互功能暗示着進一步貨幣化的可能。搜狗計劃提供一些大數據支持的貸款,財富管理和保險產品,且儘管業務仍處於起步階段,但未來有可能成為公司新的增長點。同時,搜狗的貸款許可已獲批准。

高盛投資建議:買入

目標價格:15.5 美元

『新聞來源/華爾街見聞』


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