搶攻AI＋醫療，聯穎11月營收創高，法人估明年EPS將逾2元

聯穎 (3550) 是專業線材廠，原以 3C 產品為主，之後逐漸轉型新領域，隨著車用、工控、航太、機器手臂控制線、醫療、物聯網等需求量大增，訊號線應用擴大，產品應用調整，推升毛利率及業績一路走高。聯穎產品的新應用領域主要包括 (1) 車用電子 (影像控制連接線)、(2) 能源用線 (電動車充電線、環保能源線、太陽能用線)；(3) 醫療 (醫療床控制線)、(4) 工業自動化用線 (機器人手臂控制線)、(5) 航太 (艙內傳感及顯示連接控制線)、(6) 物聯網 (USB 線纜、數位視頻介面線纜) 等六大項，目前非 3C 產品比重已拉高到 30%～40% 之間。

其中在車電部分，聯穎出貨對象以美系終端車廠為主，產品應用包括音響、倒車雷達等影音傳輸線材。至於工控用產品則是用在廠房設備顯示器用的高頻傳輸線；醫療則包括一些訊號傳輸的利基應用。AI 則為工廠自動化過程中所需的機器人手臂控制線等。

聯穎全『線』大出擊，在主要利基應用配合線材組裝廠的貢獻擴大下，11 月營收達 3.91 億元，不但創新高，月增更高達 24.9%，年增率也有 19.5%。

新領域績效展現，這幾年毛利率及獲利均明顯改善，今年第三季單季 EPS 更高達 0.56 元，不但超越上半年獲利總和，更創下近 10 季新高。聯穎自從 2012 年轉虧為盈後，營運逐年走高，到去年 EPS 已達 1.26 元，今年前 3 季 EPS1 元，11 月營收創新高，法人估今年 Q4 單季 EPS 約可達 0.6 元，全年將上看 1.6 元，明顯優於去年 EPS1.2 元。

2018 年在高毛利率新產品出貨比重持續拉升之下，法人預估聯穎 EPS 將逾 2 元，創 7 年新高，目前本益比僅約 9 倍，相對偏低。且公司採取高配息政策，續 10 年以上都有配息，且過去 4 年現金股利至少 1 元，去年 EPS1.26 元，今年配發現金股利 1.5 元。今年 EPS 若優於去年，法人估明年現金股利將不亞於 1.5 元，以目前不到 20 元的股價計算，現金殖利率超過 8%。

此外，到今年第三季為止，聯穎帳上現金及約當現金高達 11.83 億元，超過 1 個股本。目前每股淨值 23.32 元，股價淨值比僅約 0.78 倍，現金殖利率高達 8.5%。聯穎的轉型領域、獲利成長、高額配息，在目前的低價低位階等優勢下，有機會吸引自漲多股票撤出的資金轉進。

技術面，週及月 KD 亦同步出現黃金交叉，具中線保護短線特質。且就日Ｋ線來看，長短期均線全糾結在 16～17 元之間且全數翻揚，股價站穩所有均線之上呈現多頭排列，若能持續溫和擴量，有利挑戰年初高點 19.5 元，甚至不排除再往每股淨值 23.32 元推升。