【大行報告】瑞銀升裕元(00551-HK)目标價至32元 評級買入

瑞銀發表研究報告指，裕元(00551-HK)上半年派發特别息3.5元，而債務為2.19億美元，相信特别息是因新的管理層優化資本結構，預期未來3年經營現金流7億美元，支持2019年起每年派4.24億美元的股息，相等于每股派息約2元，或7%的派息率。瑞銀將裕元目标價由26元升至32元，評級由「沽售」升至「買入」。

該行又指，公司首九個月的産量升1.1%至2.39億對，均價升0.2%至16.9美元。集團盈利升4.5%，主受惠于制造業增長。期内，代工業務收入升5.4%，盈利升11.5%，預期代工業務仍會繼續增長。零售業務方面，公司旗下寶勝(03813-HK)首九個月銷售增長10.1%，經營溢利跌2.1個百分點至4.5%，該行引述管理層指，零售業務第四季維持與第三季的水平相若。

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