受惠政策 本港公共房屋第二大物業管理服務商衝刺IPO

本港公營房屋第二大物業管理服務商雅居投資控股有限公司(08426-HK)公佈於香港創業板上擬集資，每股發行價介乎0.30-0.38港元，集資最多7,600萬港元。過往有不少物業管理公司上市，但雅居投資勝在專注做香港公營市場，市場應該比較穩定之餘，亦配合特首林鄭月娥本月中公佈上任第一份施政報告，未來五個年度，房委會將興建9.67萬個公營房屋單位，公屋及居屋分別有7.33萬個及2.34萬個，較上個五年度增加約5%的龐大機遇。積極增加供應之餘，林鄭亦提出將「綠置居」及「白居二」恒常化，務求建立置業階梯，令公屋流轉度加快。

公司現時為28個公共屋邨提供物業管理服務，去年更是本港公共房屋第二大物業管理服務供應商；以收益計算，市佔率為7.9%。但如果按公共租住房屋帶來的收益計，市佔率為15.9%。每楝新建的公屋及居屋，均須聘用物業管理公司提供服務，作為全港第二大公屋物業管理服務供應商，雅居投資可望繼續藉房委會提供穩定可靠的收入來源，推動收入及盈利穩步增長。公司正申請於創業板上市，不妨多加關注。

雅居投資以在港提供公營房屋物業管理服務為主要業務，房委會是公司單一的最大客戶，佔其總收益接近100%。業務範圍包括屋邨租務、財務、小型維修保養及項目管理、保安及清潔等服務。雅居投資除自營物業管理服務外，亦有單獨供應清潔及保安服務，服務較為全面。

集團所有收益均來自物業管理，截至去年底止，收益3.45億元，純利1,330萬元，純利率3.9%；今年首4個月收益1.17億元，純利290萬元，純利率2.5%。過往不少承拉政府工程的上市公司的利潤率相對低，但重要看行業板塊是否可以迎來更大的發展空間。

雅居投資今次集資所得，將用於滿足房委會的額外營運資金要求，以及就投標房委會總計約1.8萬個公屋單位的物業管理合約提供保證金。此外，亦將用於承接更多居屋計劃屋苑、公共設施、私人住宅或工業物業的服務合約，務求逐步降低對房委會作為單一收入來源的依賴。另外，部份資金將用於升級集團的電腦系統及開發移動應用程式，藉以提升營運效率及服務質量。

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