【港股解碼】比亞迪電子業績爆發,比亞迪股份“扶搖直上”
※來源:財華社

在各項利好因素的影響下,近年來我國新能源汽車市場飛速發展,産銷量呈爆發式增長。

根據中汽協的數據,2012年我國新能源汽車産量僅爲12552輛、銷量12791輛,到2016年這個數字分別已突破50萬輛大關。

作爲行業“領頭羊”,比亞迪憑借過硬的技術優勢、廣泛的品牌知名度及完善的售後服務,屢屢創出佳績,在新能源車型銷量榜上斬獲桂冠。

2017年1-6月,我國新能源汽車累計産銷量分別爲21.2萬輛和19.5萬輛,同比增長19.7%和14.4%。其中,比亞迪以累計銷量34634輛,市場占有率約19.5%位居第一,且與第二名北汽拉開了不小的距離。

反映在資本市場,比亞迪股份(01211-HK)股價在進入9月份以後,價格從底部區間平穩運行轉爲跳躍式上漲態勢,一度從45港元左右飙升到甚至超過80港元,10月9日盤中創逾兩年來曆史新高至83.7港元/股。截止今日收盤,報收75.8港元/股,漲幅2.99%。

比亞迪股份股價走勢

但深挖半年報數據,我們發現真正驅動比亞迪業績增長的並非汽車業務,而是手機部件及組裝業務。

手機業務大幅增長,比亞迪“母憑子貴”

從比亞迪股份上半年業績來看,其總營收爲450.37億元,同比增長僅0.2%,歸屬于上市公司股東淨利潤同比下降23.75%至17.23億元。

旗下三大業務板塊中,汽車及相關産品、手機部件及組裝、二次充電電池及光伏,其業務占比分別爲51.19%、40.49%和8.02%。其中,汽車及相關産品業務的收入約人民幣231.89億元,同比下降4.15%;手機部件及組裝業務的收入約人民幣182.35億元,同比上升10.09%;二次充電電池及光伏業務的收入約人民幣36.13億元,同比下降13.43%。

比亞迪股份三大業務占比

由此可見,整個上半年,只有手機部件業務是明顯的增長極。對此,比亞迪在財報中表示,受到政策變動以及市場競爭影響,汽車業務收入和盈利有所下降,手機部件業務則增長快速,帶來盈利能力有望提升。

而手機業務主要來源于比亞迪電子(00285-HK)。翻越其2017年上半年財報,報告期內總營收同比增長13.18%至175.26億元,淨利潤同比增長118.97%至13.22億元,毛利率也從去年同期的7.99%上漲至期內約12.06%。

比亞迪電子主要財務指標

究其原因,2017年上半年全球智能手機出貨量同比增長1.5%至6.89億部,增速較去年同期有所反彈,特別是高端智能手機需求旺盛,爲比亞迪帶來結構性機遇;其次,公司積極擴充3D玻璃機殼的産能並提産品良率,提升3D玻璃機殼業務的收入和盈利水平,爲手機業務部件業務帶來了新的增長點。

良好的業績也贏得了資本市場的廣泛認可。比亞迪電子股價從年初的每股6港元左右一路上漲至目前的26港元左右,累計漲幅超300%。10月12日盤中更是創出26.45港元/股的新高。截止今日收盤,報收23.95港元/股,漲幅2.13%。

比亞迪電子股價走勢

正所謂“母憑子貴”,比亞迪電子業績爆發,也爲其母公司比亞迪股份贏得了“榮譽”,帶動其股價“扶搖直上”。

但盡管如此,比亞迪股份卻不能掉以輕心,畢竟真正支撐股價上漲的是業績。在新能源汽車市場逐漸飽和的情況下,如果耗時五年研發出的全新設計的跨坐式單軌“雲軌”産品無法在下半年爆發,並爲其帶來收益的話,那麽單憑其手機業務要想爲公司拉升盈利水平,有點牽強。

作者:董虹
本文原創,未經授權不得轉載,如想轉載請關注官方微信號港股解碼,留言獲取授權。

更多精彩內容 請登陸財華智庫網 (http://www.finet.com.cn) 財華香港網 (http://www.finet.hk)或現代電視 (http://www.fintv.com)


留言載入中...