華頓投信：精品基金擁「3利」，後市可期！

歐洲央行(ECB)於本月9日正式啟動量化寬鬆(QE)貨幣政策，每月將有六百億歐元注入全球金融市場，為冰封低迷許久的歐洲經濟捎來春天的暖流。由於精品業的銷售大部份來自於歐元區以外的市場，近期在美元獨強，歐元持續走貶下，歐洲精品之企業財報可望有亮眼表現。華頓全球時尚精品基金經理人蕭智偉表示，全球景氣開始步入多頭循環，經濟動能回溫可望帶動奢侈品消費，接下來還有4月的清明節連假以及中國五一長假效應將挹注強大的消費力道，精品消費類股後市可期。
   
根據彭博資料，主要精品公司營收成長率目前仍維持雙位數成長趨勢不變(圖一)，從精品消費主要經濟指標之一的瑞士手錶銷售量來看，目前高級手錶主要銷售國仍以香港與中國為主(圖二)，且銷售數字持續增加當中。此外，日本觀光立國政策發酵，根據日本政府觀光局的統計資料，去年中國遊客消費力冠全球，不但訪日人次高達1340萬，創歷史新高，中國人均消費亦達12萬日圓，較第二名的俄羅斯高出2倍，顯示以中國大陸為首的新興市場近幾年經濟逐漸起飛，不但帶動人民薪資所得成長，也帶動內需消費相關產業的提升。

華頓全球時尚精品基金經理人蕭智偉表示，全球景氣復甦，經濟動能回溫，精品後市不淡，主要看好以下3個理由，第1，美國經濟持續復甦，經濟數據好轉及企業獲利成長，加上低油價的效應逐漸發酵，內需消費市場將持續受惠。第2，歐洲高端精品產業可望受惠於此次ECB大規模QE的力量推動下，隨著歐元貶值加大，而出現產品競爭力提升的優勢，包含高端汽車族群將更有競爭力。第3，安倍地方經濟1.8兆日圓振興方案，以及觀光立國政策持續推動，日幣貶值趨緩以及消費稅免稅制度擴充帶動訪日旅遊人數，今年1月訪日人數達121.8萬人，創1月單月新高。預料2月農曆期間到中國五一長假期間，訪日人數將會有更大的增長動力。

蕭智偉表示，整體來看，精品銷售數據有望扭轉2014年的頹勢，目前精品相關股票估值仍低於金融海嘯前之水準，頗具投資吸引力，加上全球央行持續實行貨幣寬鬆政策將有助推升股市表現，建議投資人把握股市修正機會逢低進場布局。

【華頓投信獨立經營管理】本基金經金融監督管理委員會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用已揭露於基金之公開說明書中，投資人可至公開資訊觀測站查詢。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。本基金風險收益等級為RR4，為全球股票型基金，適合穩健型中偏積極型之投資人。此等級分類係基於一般市場狀況反映市場價格波動風險，無法涵蓋所有風險，不宜作為投資唯一依據，投資人仍應注意所投資基金個別的風險。華頓投信已就可靠資料或來源提供適當之意見與消息，但不保證資料來源之完整性，如有任何遺漏或疏忽，請即通知本公司修正，本公司或關係企業與其任何董事或受僱人，對此不負任何法律責任。