Q4該布局的3檔大成長股

【撰文／蔡明彰】

回歸股票投資的基本原則，就是一家公司的業績成長，尤其是股價處於低估狀態尚未反應未來營收及獲利成長性，更是投資人先行布局時刻。

很快將進入 Q4，不論是歐美的聖誕消費旺季，或中國農曆年前的備貨，表面上都是台股的漲升季節。但不要忘了股價永遠提前反應未來，Q4 股價走勢會反應 2018 年展望。這時候一口氣分析 2018 年產業景氣不切實際，我先以明年上半年為範圍。

首先要加重中國供需因素，蘋果 i8 商機到 2018 上半年已反應過了，蘋果供應鏈業績成長從下半年放緩，對應蘋概股價於上半年將出現波段高點。到是留意非蘋陣營推新機效應。18：9 使手機螢幕放大為未來主流，搭配超窄邊框及取消傳統 Ho me 鍵，2017 年滲透率僅 10%，但 2018 年達 37%，18：9 全螢幕機種成長性可觀。18：9 全螢幕面板大多搭配內嵌式觸控面板，相較同尺寸面板報價高出 10～20%。彩晶 (6116)18：9 全螢幕手機面板已在 Q3 量產，有 5.7 吋及 6 吋產品兩種，明年全球手機將朝向 6 吋發展，彩晶主要客戶是大陸手機屬非蘋陣營，今年 EPS 估 1.5 元，目前價位的本益比 8 倍，明年成長到 EPS 估 2 元以上，本益比降為 6 倍。彩晶明年股價可望翻轉歷史，將遠超過面板雙虎友達 (2409)、群創 (3481)，因為面板雙虎主要營收仍在大尺寸面板，今年雖 EPS 估 3 元本益比個位數，但缺乏未來最大主流 OL ED 題材，國際資金寧願選三星。三星是全球 OL ED 面板最大生產商，市占率逾 90%，其他廠商追趕但 2019 年前仍是蘋果 OL ED 面板最主要供應商。

先講一個寓言故事就知道 2018 年最具成長是誰？兩位鞋商去非洲考察市場，第一位說沒前途當地很少人穿鞋，但第二位看法不同，當地目前市場很小但將來大家全穿鞋所以看好。股價走勢會傾向第二種看法。全球最大汽車市場中國每年逾 2000 萬輛，商機高達 14.6 兆台幣，官方工信部即將宣布中國禁售傳統汽柴油車時間表。雖荷蘭、英、法、印度已先行宣布禁售傳統汽車時程，但衝擊力不如中國。中國去年銷售新能源車 50 萬輛，依規在 2018 年占 8% 比率至少 160 萬輛，這個差距太大，連電動車龍頭特斯拉也才規劃 2020 年年產 50 萬輛。電動車展望如同以前非洲的人不穿鞋而對鞋的需求很大。

聚和產能大增

中國最大新能源車生產商是比亞迪，當然是這個政策最大受惠者，全球所有汽車廠都不能放棄中國市場，2018 年加大發展電動車，形成傳統汽車周邊零組件股價走路長空格局，這些廠商必須轉型。

來源：《萬寶週刊》 1246 期

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