【大行報告】交銀國際：政策驅動“煤改氣”加速

交銀國際9月6日發布研報指出，今年以來，中國天然氣消費量增速顯着加快，約為去年全年水準的2 倍。密集出台的支持天然氣發展的政策是天然氣需求增長背後的最主要推手。此外，天然氣相對動力煤經濟性的邊際改善也對“煤改氣”的推進有一定促進作用。發改委于8月30日發布關于調低天然氣管輸價格以及非居民門站價的兩項通知，旨在節約下遊用氣企業的能源成本。

交銀認為“煤改氣” 的推進將很大程度上依賴行政手段，相關政策將繼續出台，對于直接參與“煤改氣”的下遊行業來說，能源成本將不可避免地增加。而天然氣相關産業鏈將逐步完備，獲得政策利好。對煤炭行業則構成長期利空。今年以來天然氣需求的迅速增長，超出了市場預期，交銀認為對供需更加敏感的LNG價格在冬季耗能高峰期間可能不降反升。

原油市場方面，飓風哈威重創美國墨西哥灣煉油重鎮，原油需求受挫，導緻WTI價格走低，與Brent顯着分歧。該行認為飓風哈威雖然短期利空油價，卻有利于實現長期的原油供需平衡。

更多精彩內容 請登陸財華智庫網 (http://www.finet.com.cn) 財華香港網 (http://www.finet.hk)或現代電視 (http://www.fintv.com)