全球最大對沖基金持倉曝光 黃金ETF、零售、傳媒入列

臨近 8 月中旬，每年第 2 季全球各知名基金持倉動態公佈在即，全球最大規模的對沖基金，橋水聯合基金 (Bridgewater Associates) 的持倉也跟著曝光。由於地緣政治風險升高，橋水第 2 季增持黃金 ETF，其中 2 個黃金基金近 4 年來首次現身在橋水的投資組合。此外還增持了零售和傳媒股。

中國證券網報導，據美國證券交易委員會 (SEC) 近日公佈的橋水聯合基金第 2 季詳細持倉報告顯示，第 2 季，橋水增持了先鋒富時新興市場 ETF 和 IShares MSCI 新興市場 ETF 的頭寸。這兩者最新持倉量分別上漲 9.29% 和 44.5%，位居其第 2 季投資組合中持倉量第 1 位和第 2 位。

此外，橋水今年第 2 季投資組合中出現了黃金類基金。其中，橋水買入 IShares 黃金信託和 SPDR 黃金信託 308.3 萬股和 57.73 萬股。兩者皆是以黃金為主要資產的基金，SPDR 是全球最大的黃金 ETF 基金，由世界黃金信託和道富環球聯合推出。

值得注意的是，這兩個黃金基金是近 4 年來首次現身橋水的持倉組合。

與此同時，橋水在第 2 季減持了多檔在美上市的黃金股。其中，B2Gold(BTO-US)、Yamama Gold(AUY-US) 和 Eldorado Gold(EGO-US) 3 檔個股的第 2 季持倉量較第 1 季下降超過 50%。

橋水這次為何大舉增持黃金基金？在橋水基金披露持倉的當天，橋水基金董事長兼首席投資官 Ray Dalio 在博客上透露，他認為全球地緣政治風險正在上升，建議投資人將投資組合的 5-10% 配置黃金作為對沖。

海外分析人士認為，Dalio 一直是黃金的「忠實粉絲」，他對國際局勢的悲觀看法並不出乎市場意料。橋水第 2 季持有的 2 個黃金類基金僅占其總持倉約 1%，預料第 3 季橋水有可能繼續增持這類基金。

除了黃金類之外，橋水第 2 季的投資組合還多了零售和傳媒板塊。零售類方面，橋水增持梅西百貨 (M-S)50.52 萬股，總持倉較上季上升 49.01%、全球電視遊戲零售巨頭 GameStop (GME-US) 19.66 萬股、美國家紡零售商 Bed Bath & Beyond (BBBY-US) 63.21 萬股。增持後，3 者最新的持倉量均超過 100 萬股，位列橋水基金持倉的前 20 名。

而在橋水投資組合的新進個股中，傳媒股受到青睞。橋水第 2 季建倉買進 Discovery Communication(DISCA-US) 逾 56.8 萬股。Shaw 通訊和 Rogers 通訊 (RCI-US) 也分別獲橋水買入約 7.7 萬股和 7.26 萬股，兩者旗下均有電視、廣播、專業頻道等媒體類資產組合。

此外，哥倫比亞廣播公司 (CBS-US)、新聞集團 (NWSA-US)、時代公司 (TIME-US) 在第 2 季少量進入橋水的投資組合中。

橋水聯合基金成立於 1975 年，目前為約 350 家全球機構客戶管理約 1600 億美元資金，其中包括公共和企業養老基金、大學捐贈基金、慈善基金等，員工超過 1000 人。橋水基金的槓桿率在 3 倍左右浮動，致力於風險平衡，長達 40 年的時間裏為其投資者創造了巨大的財富，截至 2015 年年底，橋水聯合基金累計獲利 450 億美元，超越索羅斯的量子基金，成為全球最賺錢的基金。