【倫元投顧】高檔作頭期，請謹慎操作

◆盤勢分析

受昨晚歐美股市大跌影響，台股今天是直接開低、盤中一度下跌 91 點 91 點來到 10329 點，之後在搶短買盤推升下收斂跌幅，終場指數以下跌 26 點收在 10395 點，成交量為 926 億。

針對第三季的台股走勢，為何很有機會出現今年最大一波的中段整理修正的理由，以及接下來看法規劃如下：

1. 市場氣氛已在改變，之前在 9100 上下告訴大家會上萬點甚至過 10393 點，市場多數人半信半疑不相信會漲。現在 10500 上下，市場才拼命在作多，反而不太相信下半年可能會來一波較大幅度的中段整理。

2. 今年至今都尚未出現較大幅度的漲多修正，早晚應有一波對去年底 9078 點上來的總修正。

3.Fed 主席葉倫和副主席費雪，前幾日皆不約而同提到美股資產價直有些高估。

4. 股市往往都是在利空中見低點，而在利多中見高點，第三季電子旺季到才須留意今年相對高點出現的訊號。

5. 目前來看 7 月仍是混高點，類似作左頭的機率較高。8 月~ 9 月前後是最需要留意的關鍵轉折月，一來蘋果預期 9 月中下旬發表新機，提防短線利多出盡拉回整理，觀望 i8 實際銷售狀況。以及 Fed 最快可能在 9 月利率決策會議後開始實施縮減資產負債表，因首次實施所以無前例可循的不確定因素，市場可能會較擔心對資本市場的衝擊。

6. 不一定一模一樣，但或許可參考 2014 年 i6 拉貨潮的走勢，7 月中見高後做 M 頭到 8 月底 9 月初。

7. 若真如規劃下來做中段整理修正，回檔滿足點應該會落在年線上下，若 i8 賣的好，明上半年蘋概股將淡季不淡，10 月~ 11 月後會在蘋概股領軍下，再往上大漲一波 1500~2000 點行情到明上半年。

王信傑分析師

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