啓動樂退方程式，配置美債就對了

元大投信今年第一季領先同業發行三檔 20 年期 (以上) 美債 ETF(原型、槓桿、反向)，第二季再度與美國洲際交易所 (ICE) 合作推出具有國際指標性的「元大美國政府 7~10 年期債券 ETF 傘型 (原型、槓桿、反向) 基金」。預計 2017 年 6 月 7~9 日募集。

元大投信認為美國政府債券 ETF 適合作為退休規劃標的之一，因為退休理財規畫時間可能達 30 年或更久，如何為退休配置找到好的商品，資產配置成為大家必須面對的課題!!

所謂資產配置的目的為在可承受的風險下達到穩健的報酬，然而報酬要求愈大所需承擔的風險就會愈高。債券基金在退休規劃占了舉足輕重的角色，提供了資產配置中穩定整體報酬的功能。

過去幾年國人偏好以高收益債做為主要收息資產配置，但金融市場永遠複雜難測，若單單只配置高收益債做為核心收息資產，高波動可能會讓投資人領息領得不安心。以金融海嘯為例，高收益債自高點的跌幅超過四成，當時違約率飆高，一旦違約，將打破等到債券到期就可拿回本金的迷思。

美國政府債券體質優，穆迪信用評等為 Aaa*，是信用品質最高的債券，過去幾年美國實行 QE 造成低利率，而高收益債雖然擁有高息率，但價格波動大，若能配置各一半的美國政府債和高收益債，就可以滿足收息需求，又能發揮穩定資產的作用，這是最簡單的資產配置概念。

美國政府債之所以適合用來做資產配置主要是跟各類資產大多呈現負相關或低度相關性，這樣的特性，當多數資產遇到市況不佳同時下跌時，美國政府債可以逆勢表現。由表一顯示，2008 年金融海嘯時，美國股票、REITs、高收益債等各類資產大跌時，美國政府債逆勢上漲 18%，顯示資產中搭配美國政府債會減少整體資產虧損幅度，也會讓每年的報酬表現更加穩定。

中國持有美國政府債約 1.1 兆美元，為什麼要購買這麼多美國政府債？因為中國龐大外匯存底需要有出處，若以安全性為首要考量並兼具收益性，美國政府債顯然是最佳的去處。如果您還在尋找好的退休規劃商品，美國政府債 ETF 將是最佳選擇之一。