聯準會開啟美股多頭之路

◆ 2017 年預期升息 3 次

美國聯準會於 2017 年 3 月 15 日符合市場預期升息 1 碼，使目前聯邦基金利率區間提升至 0.75% 至 1.00%，也是從 2015 年 12 月啟動的升息循環以來第 3 次升息。儘管川普政策仍是全球市場關注的不確定性之一，但根據預測升息走向的聯準會最新點陣圖與近期聯準會官員相繼發表的談話可知，2017 年升息 3 次仍是基本假設。聯準會持續升息，背後代表的意義不外乎是聯準會對於美國經濟現況相當有信心，整體勞動市場及民眾的消費能力都能維持在相當穩健的水準，美國經濟基本面向好。

◆ 美國基本面優異

美國企業獲利亦持續改善，成為支持聯準會持續升息的另一個理由。近期開跑的美股財報季有逾 75% 的企業盈餘表現優於市場預期。以資訊科技產業為主的美國納斯達克指數更是因大型權值股如臉書、蘋果等財報表現優異，而首度站上 6,000 點歷史大關。有經濟數據優異與企業獲利佳的加持，聯準會的升息步伐可望持續向前邁進。

◆ 升息循環下 美股正報酬機率高

回顧聯準會升息時美國股市的表現，除了 2000 年因科技泡沫所影響之外，S&P500 指數於升息超過 3 次以上之年份都有正報酬表現，平均漲幅更達 7%，顯示美國股市於升息環境中表現亮眼。然而，當美股的投資契機於升息循環湧現時，最重要的將會是如何抓住此投資契機，並將之轉化成實質報酬。

◆ 量化選股 脫穎而出

先機北美股票基金經理團隊採用量化選股、不拘泥於特定產業，使持有之各類股輪動迅速，並有效排除人為偏見，且靈活根據基準指數調整類股之加減碼，以達到投資美股最大效益。除此之外，先機北美股票基金與同類型基金相比，具有「低波動、高成長」的特性，較低的標準差 * 與較高的夏普值 ** 於多變的市場中脫穎而出，成為投資人佈局美股的好選擇。

* 標準差越小，代表基金波動小，風險亦小。
** 夏普值表示承受每單位風險所得的報酬。

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