滬深盤前─下跌動能待消化 恐跌破3200點

大陸央行連續第 5 日暫停公開市場逆回購操作，國債隔夜逆回購利率盤中刷新兩個月新高，市場流動性吃緊令股市持續承壓。滬深 A 股低開低走，3 大指數跌幅均逾 1%。

分析預計，根據尾盤的反彈力度來看，下跌動能仍需要後市進一步的消化，故預計今 (31) 日盤中滬指再次擊破 3200 點將是大概率事件。

昨日有 400 億元 (人民幣，下同) 逆回購到期，但央行連續第 5 日暫停公開市場操作。交易所資金緊張，短期國債逆回購利率飆升，午後 GC001 最高暴漲至 30%，漲幅逾 190%。截至收盤，GC001 上漲 462bp 報 14.96%。

滬深指數昨 (30) 日早盤雙雙低開，隨後震盪下行，次新股大幅殺跌，滬指低見 3196 點，最終收報 3210 點，跌 31 點或 0.96%；深成指報 10348 點，跌 172 點或 1.64%；創業板指跌 1893 點，跌 35 點或 1.84%。兩市共成交 5823 億元 (人民幣，下同)，其中滬市成交 2657 億元。

盤面上，除了電力、銀行、保險少數板塊外，其餘悉數挫敗。個股方面，N 得邦和 N 美思德昨日上市，均頂格漲至 44%；信隆健康、聯創光電、捷捷微電、匯金通跌停；東方中科、樂心醫療等跌幅居前

香港《文匯報》援引廣州萬隆分析，滬指雖然 3200 點失而復得，但作為跌市主戰場的中小創指數卻以近乎全天最低價收盤。隨着場內主力對抵抗式反彈預期落空，尾盤資金集體加速出逃避險，直接導致殺跌股數量瘋狂飆升至 340 家，創下近幾個月之最。

在其看來，貨幣政策風向轉變不言而喻，但除了流動性收緊外，因投資者顧忌監管動作進一步升級，導致次新股板塊大面積潰敗，對市場人氣造成重創。隨着指數加速下挫，伴隨着 A 股系統性風險驟增的恐慌殺跌潮正蔓延兩市。

投資策略上，統一證券 (香港) 認為，根據尾盤的反彈力度來看，下跌動能仍需要後市進一步的消化，故預計今 (31) 日盤中滬指再次擊破 3200 點將是大概率事件，短線上可以等待大盤企穩後再進行抄底，目標可選「一帶一路」的相關概念股。