〈英國脫歐〉點燃黃金市場？分析師：匯市資金最佳落腳處

分析師 Martin Tillier 認為，隨英國政府 29 日正式啟動脫歐，投資人應對市場上充斥的各方觀點感到謹慎。脫歐程序現或許已無法扭轉，但退出歐盟的實際項目及伴隨之貿易協議皆尚未能得知，而這些都將對不論是英國股市，或英國以外股市造成衝擊。因此他認為，其中能隨談判進行而受惠的，就是黃金市場。

Martin Tillier 指出，黃金技術上來說是大宗商品，但實用性並不如多數大宗商品，與其將其當作大宗商品，倒不如視之為一種貨幣。也就是這樣的特色，讓黃金得以自英國脫歐受益。

Martin Tillier 談到自己工作近 20 幾載的銀行間貨幣市場相當龐大，平均每日交易額即超過 5 兆美元，使其輕易成為全球最大市場。實際上，外匯市場充斥大量尋覓落腳處的資金，即便僅是其中一小部分流入金市，亦能激勵貴金屬朝強勁漲勢邁進。

與美元、歐元及日元一樣，英鎊也是全球主要貨幣之一，而某程度上來說，英鎊地位來自於倫敦身為歐洲金融重心的事實，不過，預期許多位在倫敦的大型銀行都將隨英國脫歐而移至歐洲大陸。

不論脫歐方案及貿易協議如何發展，只要倫敦喪失金融樞紐地位，都將施壓英鎊。而這對外匯市場的問題則在於，這些錢將何去何從。英國目前並非歐洲最大經濟體，這頭銜已頒給德國，但英國仍為歐洲非常重要的經濟大國。因此若英國市場脫離歐盟，也不預期歐元能因此受惠。

而美元及日元目前似乎也不是合適落腳處。美元經歷選後大漲，但於去年底開始轉向，現在仍持續處下行趨勢。而隨著美國新健保法案上週遭遇挫敗，美國國會現已將焦點轉至其他受歡迎的財政，不過卻承擔著通膨風險，因此預期美元仍將持續走低。

Martin Tillier 認為，投資人在缺乏多樣選擇之下，可能將轉往金市，畢竟黃金的傳統特色，就是價值儲藏及通膨避險。而事實上根據金價近期走勢圖，這樣的趨勢顯然已開始，金價隨美元自去年 12 月開始回撤而上漲。他預期此上行趨勢，可能將於未來幾個月，隨脫歐動作實際展開而得到進一步證實。