滬深盤前─留意30日均線支撐 止跌是回檔尾聲

由於次新股大幅殺跌，昨 (29) 日滬綜指再挫 0.36%，報 3241 點，日線三連陰；深成指與創業板指數分別下行 0.4% 及 0.78%。不過大陸第 3 批自貿區有望近期統一掛牌，刺激自貿區概念股集體發力，令個股掀起漲停潮。

分析指出，建議短期內密切留意 30 日均線的支撐力度，如今 (30) 日不再跌破應是回檔尾聲，否則一旦跌破將繼續進行平台震盪，或需考慮逐步減倉。

有消息稱，遼寧、浙江、河南、湖北、四川、陝西等第三批自貿區有望在近期統一掛牌。香港《文匯報》引述分析人士表示，與前 2 批自貿試驗區不同，本批試點區域沿海向內陸擴展，未來大陸將形成 11 個自貿試驗區梯度發展的新格局。

昨日上海新聞辦亦向媒體發佈消息，稱於今 (30) 日舉行新聞自貿區專題發佈會，將介紹上海自貿區制度創新成果及建設推進情況。

板塊漲跌方面，「一帶一路」板塊繼續強勢上行，港口、高速、鋼鐵、水泥建材、煤炭、船舶、貴金屬等行業漲幅居前。次新股、高送轉、量子通信、基因測序、彩票概念等題材股表現低迷，跌幅居前。港口股全線大漲，營口港、珠海港、南京港、日照港、大連港、連雲港、鹽田港、錦州港等均漲停。

投資策略上，統一證券 (香港) 表示，周二傳出交易所新規限制 VIP 通道申報金額，或將限制「游資」在次新股上強勢搶籌與封漲停行為，因此次新股大舉領跌，並明顯影響了市場人氣。但留意近日上證指數回踩 30 日均線後持續有資金托底，加上目前「一帶一路」啟動熱點，中字頭股票繼續護盤，所以預計 A 股下跌空間不大。

建議短期內密切留意 30 日均線的支撐力度，如今日不再跌破應是回檔尾聲，否則一旦跌破將繼續進行平台震盪，或需考慮逐步減倉。

不過，值得注意的是，在央行變相加息、銀行季末 MPA(宏觀審慎評估體系) 考核壓力等因素的影響下，市場資金面再現緊張局面。

首先，銀行間資金價格持續走高，其中銀行間 14 天回購利率 (FR014) 漲至 5.2% 創年內新高。其次，國債回購利率持續大幅飆升。其中，GC002 收漲 890 基點，報 15.13%，創今年以來新高；GC003 上漲 400.5 基點，報 13.5%，創 2016 年 12 月 28 日以來新高。上海銀行間同業拆借利率 (Shibor) 也多數上漲，其中隔夜品種大漲逾 7 個基點，報 2.5210%。

此外，央行連續第 4 天暫停公開市場逆回購操作。央行指出，臨近月末財政持續支出，對沖央行逆回購到期後銀行體系流動性總量適中，3 月 29 日不開展公開市場操作。至此，央行已連續第 4 天暫停公開市場逆回購操作。另外，昨日有 700 億元 (人民幣，下同) 逆回購到期，本周累計已回籠資金 2200 億元。

《證券時報》引述業內人士指出，在商業銀行體系整體面臨 MPA 大考的局面下，考慮到央行明顯偏嚴的政策立場，未來兩天資金面整體仍將維持緊張局面。

本周以來，A 股上攻受阻，上證指數、深證成指、創業板指三大指數紛紛出現回檔，分別下跌 0.86%、1.18%、1.83%。市場分析指出，制約 A 股上行的原因歸根結底還是在資金面上，正是這一隱憂導致大盤上攻底氣不足，因而出現震盪回落走勢。

華泰期貨宏觀策略組分析師諸穎遠指出，近期兩市維持震盪整理，MPA 考核下資金面依然以偏緊為主，流動性繼續對股指形成擾動。總體看，市場各板塊間輪動飛快且顯得雜亂無章，市場缺乏主流的交易邏輯，導致難以形成合力，短期仍需等待資金面壓力的充分釋放。

雖然近日市場出現一定調整，但常被視為市場主動性資金的兩融資金卻繼續呈現增長態勢，絲毫未受到市場情緒的影響。

援引資料顯示，滬深兩融餘額已連續 26 個交易日位於 9000 億元之上，且仍有繼續增長趨勢，最近站上 9300 億元關口，最新資料達 9315.04 億元。

中證網報導稱，自 2016 年以來，兩融餘額一直在 9000 億元附近徘徊，但連續數個交易日都站在 9000 億元以上的情形並不多見。

去年 9 月底，兩融餘額一度開始增加，去年 10 月突破 9000 億元，至 11 月底一度突破 9700 億元，這段時間也對應了市場的一波上升行情。如果不是監管層在去年 12 月強力規範險資舉牌，兩融餘額和市場行情有可能在藍籌股的帶領下進一步上沖。