人民幣兌美元中間價報6.8862 升值253個基點

人民幣兌美元中間價報 6.8862，較上日中間價 6.9115 大幅升值 253 個基點。

正如市場此前預計，美國聯邦儲備委員會 15 日宣布加息 25 個基點。離岸人民幣（CNH）兌美元在美聯儲公佈利率決策後大漲近 400 點，創兩個月來最大漲幅並攻入 6.85 強方；美聯儲雖如市場預期加息 25 個基點，但並未發出更多鷹派信號，彭博美元即期匯率指數跌至逾一個月最低位。

美聯儲決議加息 0.25 個百分點美元重挫逾 1%

美元兌主要貨幣 3 月 15 日大幅下跌，美元指數跌至兩週低位，尾盤下跌 0.9%，報 100.78。此前美聯儲一如預期上調利率，但暗示今年收緊貨幣政策的步伐比許多市場人士預期的緩慢。

　　未來加息的步伐會是 “循序漸進的”，美聯儲在政策聲明中指出，聯儲官員維持了今年還將再加息兩次，明年加息三次的預期。美聯儲在去年加息一次。

在美聯儲發布決定前，投資者消化了今年至少加息四次的預期。

Cambridge Global Payments 全球產品和市場策略董事 Karl Schamotta 稱，“美聯儲基本維持之前的利率預估中值不變，對提振全球金融市場升至歷史高位的經濟反彈並不那麼確定，在本週稍早累積了巨量的多頭頭寸後，貨幣市場進入全面逆轉模式，美元大幅下挫。”

US Bank 私人銀行部門首席投資官 Bill Northey 稱，儘管美元週三大跌，但從本質上看，美元下跌只是短期的。

Northey 表示，“中長期來看，我們仍認為美元上漲有強勁支撐，這基於全球主要央行貨幣政策路徑的不同，這一點不太會改變。”

人民幣貶值壓力短期緩解

海通姜超認為，美聯儲議息會議不及預期的 “鷹” 派。加息兌現後，美元回調有利於貶值壓力的短期緩解。

本次美聯儲加息前，美元指數從 2 月就開始走強，對加息已經有所反應，且之前市場預期美聯儲加息步伐會更快，但從現實來看，聯儲鷹派不如預期；而美元進一步走強更依賴於特朗普對經濟刺激政策的落地，當前不確定性仍大。所以強勢美元或短期回調，也意味著新興貨幣壓力短期緩解。 

2 月底以來美聯儲 3 月加息預期增強，人民幣貶值壓力再起。加息兌現後，美元回調有利於貶值壓力的短期緩解。此外，美國新任總統特朗普對中國匯率問題尤為關注，人民幣貶值將面臨更大的外部壓力，因而我們判斷人民幣兌美元匯率有望保持穩定。但美國年內加息預期仍強，考慮到防風險、抑泡沫等因素，國內貨幣政策短期難言寬鬆。 

民生證券張瑜維持對人民幣匯率 6.8-7.2 雙向波動的預測。

張瑜認為，人民幣中間價目前是透明化、公式化一定程度被動生成的形成機制，基本跟隨外盤，央行基本沒有波動過濾，且年初開局良好，央行也沒有乾預的必要。

從基本面情況來看，結售匯、外儲、外匯占款數據由於匯率新年以來開局良好都有邊際改善。

由於中間價目前基本彈性化跟隨外盤，考慮到美元波動走勢與歐元英鎊下半年或有升值，人民幣大概率以 6.8-7.2 為區間雙向波動。

總而言之，人民幣匯率與資本外流最悲觀的時候已經過去，如果是 2016 年是趨勢年，人民幣趨勢跌 + 美元趨勢漲，2017 年是波動年，美元雙向波動 + 人民幣雙向波動。