質押融資25億入主潯興股份 匯澤豐“身家”3個月縮水近半

去年 11 月，當時僅成立 2 個月、頗具神秘色彩的匯澤豐攜 25 億元巨資，以較市價溢價 120% 的價格，從潯興集團手中接過潯興股份（002098，收盤價 15.59 元）控股權。現如今股權過戶不足 3 個月時間，匯澤豐還未能對潯興股份 “動刀”，但其持股市值已經縮水至幾近受讓金額一半的水平。《每日經濟新聞》記者註意到，匯澤豐當初入主動用的 25 億元資金，主要來源於以潯興股份股權質押貸款。隨著上市公司股價下挫，匯澤豐持股是否面臨質押風險頗讓投資者擔憂。

●新東家持股市值大幅縮水

自去年 12 月 21 日以來，潯興股份股價從 22 元一路下行跌至目前不足 16 元，累計跌幅超過 30%。截至 3 月 9 日收盤，潯興股份報收於 15.59 元。這樣的股價走勢，對於任何股東恐怕都是難以承受的痛，更何況是持有巨額數量的控股股東。以 9 日收盤價估算，潯興股份控股股東匯澤豐持股（8950 萬股）市值為 13.95 億元，較高位時減少逾 6 億元。

實際上，匯澤豐的真實損失不止於此。

回顧歷史，匯澤豐成為潯興股份控股股東的時間並不長，甚至可以說很短。2016 年 11 月 12 日，潯興股份公告稱，控股股東潯興集團擬向天津匯澤豐企業管理有限責任公司（即匯澤豐）轉讓持有的公司 8950 萬股股份，占公司總股本的 25%。交易完成後，潯興集團的持股比例降至 7.38%，退居二線，匯澤豐將成為公司新任控股股東。

上述股權交易讓市場吃驚的地方在於：匯澤豐受讓股權的總價高達 25 億元，約合 27.93 元 / 股。而潯興股份當時的股價僅為 12.68 元（2016 年 10 月 28 日）。也就是說，匯澤豐以超出市場價 120% 的水平買下了潯興股份控制權。如此豪舉，著實讓人仰視。不過，站得越高，跌得越慘。以買入成本價測算，匯澤豐持股浮虧 11.05 億元，逾四成市值 “灰飛煙滅”。

●股權質押融資進駐

如果匯澤豐受讓股權全部使用的是自有資金也就罷了，讓投資者擔憂的是，其此次入駐向第三方借了不少錢，而且是通過質押持股擔保借款。

資料顯示，匯澤豐成立於 2016 年 9 月 8 日，註冊資本 10 億元。自然人王立軍出資 9.9 億元持股 99.9%，為公司實際控制人。

一家成立不久，注資資本 10 億元的公司，如何拿出 25 億元巨款用於收購？這在當時也一度引發市場猜測。2016 年 11 月 23 日，潯興股份針對深交所問詢函的回复公告揭開了謎底。

據悉，2016 年 11 月 14 日，匯澤豐與祺佑投資、農業銀行唐山開平支行簽訂了《一般委託貸款合同》，祺佑投資向匯澤豐提供 25 億元委託貸款用以股權受讓。該筆貸款為匯澤豐收購資金的主要來源。

再來看祺佑投資的出資方。祺佑投資成立於 2016 年 10 月，出資額為 25.01 億元，其中匯澤豐以有限合夥人出資 10 億元，農銀創新（北京）投資作為有限合夥人出資 15 億元，農銀國際（珠海橫琴）投資基金和京福資產管理作為普通合夥人各出資 50 萬元。顯然，除了自身承擔 10 億元的匯澤豐外，農銀創新（北京）投資是這筆貸款的主要出資方。農銀創新（北京）投資的股東則可追溯至農業銀行旗下的農銀國際控股。

根據貸款合同約定，年利率 4.5%，借期為 4 年。匯澤豐以其持有的潯興股份 8950 萬股股票出質，為貸款提供質押擔保。2016 年 12 月中旬，匯澤豐受讓的 8950 萬股潯興股份股權陸續完成過戶，並質押給了祺佑投資。

需要指出的是，根據雙方簽署的貸款合同顯示，抵押物、質押物可能遭受重大損害或者價值減損，則委託人可以採取停止發放借款、提前收回已發放借款、採取相應的資產保全等救濟措施。

現如今，潯興股份股價大幅下挫，匯澤豐用以抵押的持股價值無疑已經大不如前。借貸雙方將如何應對？

對此，《每日經濟新聞》記者 9 日多次致電潯興股份，但電話處於佔線中。匯澤豐的電話倒是有人接聽，但接聽的女士表示，公司應該公佈的已經公佈，一切以公告為準，其不方便談這些。