聯準會拿走了市場隱憂 美國國債與全球外匯市場波動率大降

從 13.9 萬億美元美國國債市場內的交易員到全球外匯市場交易員，越來越多跡象顯示他們幾乎找不到誘因讓今後幾天的交易活躍起來。

自川普上周在國會發表演講以及紐約聯儲行長 William Dudley 等聯儲會官員推升了本月加息概率後， 波動率指標全線重挫。衡量美國國債預期價格波動的指標美林期權波動率預估指數周一降至去年 10 月來的最低水平。同樣，摩根大通的全球外匯波動率指數跌至美國大選以來的最低點。

波動率急速下降顯示在見證了去年川普當選和英國脫歐這些意外發生後，金融市場對確定性的渴望程度。不管如何衡量，聯儲會 3 月升息基本坐實：無論是基於對有效聯邦基金利率將在 FOMC 最近一次升息後的新目標區間中值交易的假設得出的 98% 概率，還是使用目前有效利率 0.66% 和適用於 3 月份會議的遠期 OIS 利率得出的 87% 概率。

「川普與 Dudley 的講話都在同一個晚上，很快成為兩起大事件，市場在很短時間內把這兩個因素反映在價格上，」MUFG 證券美國公司駐紐約的美國國債交易主管 Thomas Roth 說。「眼下，市場就是在觀望。在周五發布就業數據和聯儲會下周開會前，投資者沒有建立新倉的強烈意願。」

據彭博債券交易商指數，周二紐約時間 11:43，基準美國 10 年期國債殖利率幾持平於 2.51%。該殖利率上周創下 11 月來的最大漲幅，還是沒有脫離今年 25 個基點的波動區間。CBOE/CBOT 的 10 年期美國國債波動率指數 (TYVIX) 依舊逼近 10 月來的最低水平。

彭博美元即期指數周二也幾乎沒有變動。