英美加入競貶行列？PIMCO：「貨幣冷戰」已席捲重來

《彭博社》報導，太平洋資產管理公司 (PIMCO) 週二 (7 日) 表示，從近日美國聯準會 (Fed) 與英國央行 (BOE) 的貨幣政策決議上來看，該公司認為，美、英兩大世界強權已經正式加入了這一場全新的「貨幣冷戰」。

上週四 (2 日) 聯準會公布二月份利率決策，決議維持當前聯邦基金利率 (FFR) 在 0.50% 至 0.75% 的利率走廊水平不變，而 Fed 亦在會後聲明上釋出前瞻指引，指出雖然近幾季美國通膨率已經顯著上升，但長期均值仍是低於 Fed 的 2% 通膨目標，暗示 Fed 三月份的升息機率，並不是太高。

同日 (2 日) 英國央行亦公布二月份利率決策，相同宣布維持利率水平不變，英國央行並預估未來一年英國通膨將落在 2.72%，但調降了未來兩年的通膨預期自 2.7% 下調至 2.56%，同時英國央行總裁卡尼 (Mark Carney) 在會後記者會上表示，當前英國的利率正面臨到雙向風險，英鎊下跌將有助持續提升物價。

PIMCO 全球經濟顧問 Joachim Fels 對此表示，鑒於目前日本央行仍鎖定十年期日債殖利率在 0% 一線，同時中國人行 (PBoC) 也沒有打算強力阻貶人民幣貶值之意圖，市場仍是預期人民幣將緩步走低，Joachim Fels 認為，現在美、英兩國更在 2017 年伊始的利率決策會議上，就開始大唱通膨長期仍具不確定性的論調，意圖拉低美元、英鎊兩國匯價，一場像美蘇、冷戰時期的新「貨幣冷戰」時代，已是悄然開打。

Joachim Fels 表示：「冷戰並不一定要公開的打，但是卻可以祕密的做。」

Joachim Fels 進一步指出：「Fed 二月份利率決策會議的會後聲明，再度大幅打壓已經很低的三月升息預期，而 BOE 也相同釋放出鴿派的貨幣政策訊號，兩大央行的動作皆同步壓低了本國匯價。」

在上週四 (2 日) 在 Fed 公布利率決議之前，美元指數就已跌破 100 的整數大關，最低曾來到 99.51 點，創下近三個月以來的新低水平，而在 Fed 公布利率決策會議，聲稱美國長期通膨均值仍低於 Fed 的 2% 通膨目標之後，美元指數便持續表現疲軟。

而英鎊亦在英國央行公布利率決策之後，兌美元下跌了逾 1% 之多，顯示英、美兩國之匯價水準，已在近期出現顯著走低。

雖然現在美國經濟表現十分亮眼，但考量到川普的貿易保護政策，這也恐怕將對美國經濟造成不小的壓力，更何況其他國家經濟前景仍不是非常樂觀，各國為了增加自身的出口競爭力，皆已在暗地裡拉低本國匯價。

對比先前創下 14 年新高的強勢表現，現在的美元匯價可謂是十分弱勢，Joachim Fels 對此認為，隨著近期英、美兩大貨幣的匯價快速走弱，一場暗潮洶湧的「貨幣冷戰」，恐怕已是再度席捲重來。