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〈雞年產業景氣展望〉金融業2大利多加持 獲利可望金雞起舞

鉅亨網記者陳慧菱 台北 2017-01-30 10:11


受惠美國聯準會今 (2017) 年升息腳步可能加快,利率走升有助銀行業擴大信用利差,加上景氣回春,可望推升銀行貸款業務成長,預期金融產業今年可望揮別猴年獲利下滑陰霾,隨升息及景氣 2 大利多「聞雞起舞」。

一如市場預期,去年 12 月 14 日美國聯準會主席葉倫宣布升息一碼,並在會後記者會表示,當前美國景氣成長力道強勁,就業市場活絡,由於景氣復甦態勢確立,聯準會決策官員也預期 2017 年美國可能升息 3 次。


美國利率將持續往上走高,金融利率價差擴大,海外投資部位也將提升,預期此波美國升息將延續到 2018 年。

2016 年台灣金融業因為低利環境、兆豐遭美鉅額裁罰 57 億元以及壞帳衝擊等 3 大不利因素影響,整體國銀去 (2016) 年稅前盈餘 3000.6 億元,年衰退 6.1%;不過,2017 年進入升息循環後,這些不利因素可望削減,法人預估,台灣整體銀行以及壽險業者獲利年成長上看 10%

受惠於升息,將以外幣部位高的兆豐金 (2886-TW)、中信金 (2891-TW) 和壽險龍頭的富邦金 (2881-TW)、國泰金 (2882-TW) 為首。

由於聯準會對 2017 年升息展望至 3 次,預期外幣放款部位較高的銀行受惠升息幅度較大,包括兆豐銀(外幣放款占總放款 32%)、中信銀(22%),預估每次升息對淨利差影響約 1.5 至 2%,因此兆豐金與中信金,將是升息受益股。

美國經濟成長力道強勁,將可帶動債券殖利率進一步提升,有利於壽險公司海外債券的投資,尤其近年受到國內市場利率低迷影響,壽險公司投資海外債部位比率持續上升,經常性收益和美國殖利率連動性很高,美國聯準會升息將有助於提高壽險公司海外債再投資報酬率提升,改善利差結構。 

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