永豐期貨台指選擇權盤後－股王回檔 台指震盪下跌死守月線

◆盤勢分析

期貨走勢          台指期週四下跌 10 點至 9306 點。價差方面，台指期逆價差擴至 - 12.12 點，電子期轉為逆價差 - 0.29 點，金融期逆價差縮至 - 1.3 點。現貨部分，三大法人賣超 27.03 億元；而在台指期淨部位方面，三大法人多單加碼 428 口，淨多單增至 11624 口，其中外資多單加碼 3 口，淨多單增至 54628 口；另外十大交易人中的特定法人，全月份台指期多單減碼 347 口，淨多單降至 11727 口。台指籌碼面顯示目前法人對指數持中性偏多預期。

期貨行情走勢方面，川普就職前股市仍舊偏向觀望，在美股小幅下跌下台指以較觀望之下跌 3 點開出。而在現貨開盤前期貨則受到大量賣單狙擊，九點前下跌超過 50 點，呈現恐慌的態勢。所幸在現貨開低後並未有持續性的破底行情出現，股王雖漲多拉回修正但在傳產股撐盤的局面下，台指在十點以前測低，隨後走回平盤附近震盪，終場以小跌 10 點作收。技術面觀察，週四大盤開平走低以代長下影線的小黑 K 險守 9300 點，而成交量能放大至 787 億水準，短線量價結構仍為區間震盪。以日線型態來看，目前指數失守 5 日與 10 日線後仍未站穩，所幸短線在月線附近找到支撐，而所有均線多空交錯，但多項技術指標正式彎頭向下，技術面仍為區間震盪格局。操作上建議可在季線與前波高點間來回操作，並請嚴設停損。

選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，買權集中在 9400 點，賣權集中在 9300 點。選擇權未平倉量部分，買權未平倉最大量集中在 9600 點，賣權未平倉最大量集中在 9100 點。全月份未平倉量 put/call ratio 值由 1.14 降至 1.12，大於中性值 1，反應籌碼面為偏多架構。買權平均隱含波動率由 9.78% 升至 10.3%，賣權平均隱含波動率由 13.65% 降至 13.35%，買權升賣權降。選擇權部位顯示偏多。

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