〈川普經濟學〉Fed理事：恐怕會刺激 Fed「加速升息」

《MarketWatch》報導，美國聯準會 (Fed) 理事 Lael Brainard 週二 (17 日) 表示，川普經濟學過度關注刺激短期需求，這在長期上，並不能進一步使美國經濟的這波復甦軌道走得更遠，Lael Brainard 更認為，川普欲在短期上大幅度地提升財政刺激，恐怕將加速 Fed 的升息步伐。

當前美國失業率已屆 4.7% 的歷史低檔水平，Fed 主席葉倫 (Janet Yellen) 日前也表示，美國失業率估已達到充分就業水準，同時通膨率更已相當接近 Fed 的 2% 通膨目標。

如下圖所示，截至最新上週五 (13 日) 數據指出，當前十年期美債平衡通膨率 (10-Year Breakeven Inflation Rate) 已達 1.99%，可謂已達 Fed 之 2% 通膨目標。

Fed 理事 Lael Brainard 在週二 (17 日) 出席美國智庫布魯金斯主辦的一場座談會時指出，川普經濟學打算在現在的 2% 通膨水準上，再「下猛藥」推出擴增基礎建設等刺激實體需求的財政刺激，恐怕將會使美國的通膨率升溫過快。

Brainard 進一步表示，美國經濟目前已是非常強勁，倘若川普再大肆舉債，進一步擴張美國的財政赤字、刺激實體經濟，那麼美國經濟恐怕將會出現嚴重過熱之風險，這將讓 Fed 的貨幣政策，必須作出相對應的配合，Fed 理事 Lael Brainard 在 Fed 內擁有永久投票權。

市場人士分析，理事 Lael Brainard 與主席葉倫對於川普經濟學的看法，幾乎是如出一轍，Brainard 也同意目前美國的就業市場，可謂已達充分就業之水準，Brainard 認為，只要未來美國政府與 Fed 雙方，因時制宜地制定出正確的政策組合，那麼美國充分就業的榮景，將可望走得更遠。

註：身為央行的美國聯準會，最重要的核心任務主要有二：

 

(1) 維持勞動力市場的充分就業。

 

(2) 保持低而穩定的通貨膨脹率。

而對於川普經濟學的看法，此前 Fed 主席葉倫亦表示，鑒於當前美國已達充分就業，川普欲為美國勞工謀求更多的工作崗位，但是勞動力市場內的失業人口恐怕已經所剩無幾，葉倫也認為，川普此舉恐怕將會快速拉升美國市場的通膨預期。