煤價異常波動預警機制出台

動力煤分區間調控，煉焦煤長協以「基準價+基差」定價

期貨日報記者從知情人士處獲悉，為促進煤炭上下遊行業平穩運行和持續健康發展，國家發改委與中國煤炭工業協會、中國電力企業聯合會、中國鋼鐵工業協會近日就推進重點供煤和用煤企業共同參與平抑煤炭市場價格異常波動工作達成一致。四部門共同發布《關於平抑煤炭市場價格異常波動的備忘錄》（下稱《備忘錄》）。

《備忘錄》稱，要加強市場監管，繼續價格形成機制改革。進一步完善煤炭供需企業定價機制，大宗現貨價格可參考零散現貨價格指數定價，但變動幅度應該低於零散貨價格的變動幅度；長協價格可根據零散現貨價格變化情況定期調整，但是調整周期應明顯長於大宗現貨價格，研究期貨市場在引導煤炭價格合理形成中的作用，鼓勵煤炭供需雙方企業通過套期保值等手段規避價格大幅波動的風險。

《備忘錄》明確，2016—2020年，在煤炭綜合成本的基礎上，充分考慮煤炭市場發展情況、經濟社會發展水平、社會可承受能力的因素，按照兼顧煤電煤鋼雙方健康穩定發展的原則，以年度為周期，建立電煤鋼煤中長期合作基準價格確定機制，以重點煤電煤鋼企業中長期基準合同價為基礎，建立價格異常波動預警機制，將動力煤具體劃分為三種情況。

綠色區域（價格正常），是指價格上下波動幅度在6%以內（以2017年為例，重點煤電企業動力煤中長期基礎合同價為535元/噸，綠色區域為500—570元/噸）；藍色區域（價格輕度上漲或下跌），是指價格上下波動幅度在6%—12%之間（以2017年為例，藍色區域為570—600元/噸或470—500元/噸）。紅色區域（價格異常上漲或下跌），價格上下波動幅度在12%以上（以2017年為例，紅色區域為600元/噸以上或470元/噸以下）。

《備忘錄》稱，在綠色區域，充分發揮市場調節作用，不採取調控措施；藍色區域重點加強市場監測，密切關注生產和價格變化情況，適時採取必要的引導措施；紅色區域啟動平抑煤炭價格異常波動的響應機制。

至於區域的確定，卓創煤焦分析師張敏認為，這是考慮到煤炭企業及下游電廠的雙方利益後綜合確定的。首先，對主產區煤企調查發現，大部分煤企在煤價達到470元/噸以上時，能有一定的盈利空間，或者能夠做到盈虧平衡。而煤價達到500元/噸以上時，大部分煤企均會獲得穩定的盈利。供給側改革的主要目的之一，就是保證煤炭企業能夠扭轉虧損格局，保持穩定盈利。因此，煤炭價格波動的綠色區域及藍色區域下限分別定於500元/噸及470元/噸。

張敏認為，煤炭價格超過570元/噸時，發電企業雖然不虧損，但也開始面臨較大的成本壓力。而當煤炭價格超過600元/噸以上時，部分電廠或將面臨虧損壓力，虧損影響下，電廠電力供應或受到一定影響。因此煤炭價格藍色區域及紅色區域的分界線被分別被確定在570元/噸及600元/噸。

有煤炭專家認為，煤炭價格調整區域的確定，綜合了上游煤企及下游發電企業的綜合情況考量，充分保證了雙方利益，有利於煤炭及電力供應的穩定持續。

煉焦煤方面，備忘錄中提到，煉焦煤中長期合同以「基準價+基差」的方式定價，以重點煉焦煤企業與鋼鐵企業簽訂的中長期基準合同價為基礎，建立價格異常波動預警機制。在基準價的基礎上對數量大、運距遠、還款快的用戶給予一定程度的優惠。

一位從事多年焦煤貿易的人士告訴記者，此次對於煉焦煤價格的調控相對寬鬆，並未確立明確的價格調整區間。2017年，國家同時計劃加大對鋼鐵落後產能的淘汰力度，焦煤供應量或難大幅提升。

「隨著國家對煤市一系列宏觀調控措施的實施，國內動力煤市場及焦煤市場將會更加平穩有序，相信今年的調控會更加精準，煤炭價格也將以穩為主。」河北某煤炭貿易商告訴記者。

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