日評：生物製藥崩盤 特朗普威力如此之大？

周三(1月11日)，美股三大指數全線上漲。截至收盤，標普指數上漲0.28%，報2275.32；道瓊斯指數上漲0.5%，報19954.28；納斯達克指數上漲0.21%，報5563.65。

我們先來看一下道瓊斯指數的日線圖走勢。道指今天一改過去兩天的下跌趨勢，領漲大盤。周三漲幅基本抹去了周一周二的跌幅，但依然處於19800-20000之間這樣狹小的盤整區間內。從收盤來看，周四可能繼續衝擊20000點。

雖然周三收盤看起來很平靜，但是日內的走勢其實是驚心動魄的。我們來看一下周三盤中的走勢，下面是納斯達克指數的小時圖。納指周三平開，但很快在特朗普舉行招待會後開始直線下行，從最高點計算的話，下跌了大約1%。隨後在20日均線處迅速反彈，然後再次回測20日均線支撐，最終以日內最高收盤。小時線上看，納指依然位於20日均線支撐上，很漂亮的上升趨勢。所以我們認為納指依然具有向上的可能。日內的大幅下跌，看上去罪魁禍首是特朗普，但事實上特朗普並沒有做什麼不合適的事情。他只是提到了一定要限製藥價，把藥價壓下去。

我們來看看醫藥板塊IBB盤中的走勢，下圖是IBB的5分鐘走勢圖。

特朗普在舉行記者招待會後，IBB從285.5附近快速下跌了10美元，幾乎是瀑布式的下跌，將近4%的幅度。從這一點上，大家也可以看到，現在美股的位置，標題的風險是非常巨大的。投資者們常常來不及看新聞的內容，僅僅看到標題說特朗普一定要把藥價打下去，就作鳥獸散似的倉皇逃跑。甚至很多人可能都不知道發生了什麼事情，看到跌破了支撐，就自動觸發了程序賣盤，導致拋售快速而猛烈。在這個時候，如果立馬以市場價賣出，很可能會成交在底部。所以在遇到這種情況的時候，一定不能恐慌性賣出，要先想想到底是怎麼了？

我們來看看IBB日線的走勢圖，周三從最高287跌到最低275，收盤是277.6。這個回撤正好到了前期箱型整理的上沿，同時也是200日均線的位置。我們認為這個回調應該是一次性到位了。目前看日線位於三角整理區域，不排除下跌到三角區間的下沿。前期長時間箱型整理所構築的底部應該是有很強的支撐的，跌破的可能性很小。我們認為應該在此處得到支撐，反彈向上。

特朗普今天到底講了什麼呢？他說要降低藥價，但並不是要限製藥價。很多投資者理解為限製藥價，而降低藥價與限製藥價有着本質的不同。限製藥價是說政府會給你一個範圍，或者一個價格，就是你的藥價不能超過這個價格或者範圍，就是政府加強監管，沒有市場的活力了。無論你的成本是多少，需求是多少，你就只能賣這樣的價格。這樣會導致大家沒有動力去開發新的藥物。但是美國是一個自由市場，特別是特朗普，共和黨，更是提倡自由交易，由資本來決定市場，由政府來做監管。特朗普的意思是說在美國政府這樣強大的健保購買力下，卻沒有真正形成溢價的能力。所以特朗普上任以後，想徹底廢除奧巴馬健保計劃，尤其是老年健保和政府健保這樣巨大的資金，來和各個藥廠和醫療機構講價，這樣政府就會節省很大一筆開支。他認為現在政府沒有做好這一塊，沒有把藥價真正壓下去。我們認為對某些藥物公司可能是利空，但長期來看，對整個健保板塊，依然是利多。

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