港口玉米報價下滑 澱粉振蕩調整

近期，隨著港口玉米到貨增加，玉米現貨報價繼續下行。澱粉下游消費轉淡，貿易商備貨結束後澱粉行業庫存增加，預計春節前澱粉期價弱勢振蕩。

到貨增加，港口玉米報價下滑

元旦過後，港口玉米到貨增加，受供應壓力影響，港口玉米現貨報價再度下行。匯易網調研數據顯示，周二錦州港(600190,股吧)口新玉米集港價格在1410—1430元/噸，較上周報價下調40元/噸。錦州港口玉米理論平艙報價1480元/噸，較上周下調20—40元/噸。

春節前東北農戶迫於還貸壓力，玉米存糧銷售增加，錦州、鮁魚圈等北方港口玉米日集港量均達到2萬噸，港口玉米到貨壓力持續放大。目前，鮁魚圈乾糧主流收購報價1390—1420元/噸，港口理論平艙報價1450—1470元/噸，玉米現貨報價較上周繼續下滑。

受霧霾天氣影響，國內局部地區運輸受阻，南方銷區玉米報價穩中偏弱。部分飼料企業已經完成年前備貨，南方港口玉米庫存快速增加。目前，廣東港口散船新糧碼頭報價1580—1600元/噸，較上周下調20—40元/噸。廣東蛇口港玉米庫存達到100萬噸，周末前港口還有進口高粱陸續到貨。

華北玉米收購報價下滑，澱粉銷售報價下行

春節臨近，農戶賣糧積極性增加，華北新玉米供應增加，玉米現貨市場再度迎來集中降價潮。具體報價方面，1月10日山東地區深加工企業玉米收購報價為1640—1760元/噸。其中，壽光巨能金玉米一天兩次下調玉米報價。另外，山東新豐澱粉、諸城興貿、盛泰藥業等企業玉米收購報價也紛紛下調，以上企業玉米收購報價較前日下調10—20元/噸不等。

受玉米價格下行拖累，本周華北地區澱粉銷售報價也跟隨下行。周三，山東、河北深加工企業澱粉銷售報價聯動下行。目前，山東巨能金玉米澱粉銷售報價2050—2150元/噸，現貨市場實際成交價偏低，南方消費企業遠期大單採購價格更為低廉。河北澱粉銷售報價與山東聯動下行，目前河北澱粉銷售報價在2000—2030元/噸。在下游採購訂單萎縮的情況下，春節前澱粉銷售報價或將繼續下調。

春節後關注農戶賣糧節奏，警惕價格低位反彈

玉米銷售季節性規律顯示，每年春節前及春季後玉米現貨市場都會迎來農戶集中賣糧潮。國家糧食局公布數據顯示，截至2016年12月末東北三省玉米銷售慢於預期，春節前新玉米集中上市壓力預計在本周及下周集中釋放。

上周，國家糧食局公布東北三省累計收購玉米4082萬噸，東北玉米收購進度完成37.19%，低於去年及歷史同期。具體收購進度方面，截至2016年12月31日內蒙古收購512萬噸，遼寧收購935萬噸，吉林收購932萬噸，黑龍江收購1702萬噸。以上四省（區）玉米銷售進度分別為23.02%、82.13%、29.23%和38.34%。

由於2016年國家取消臨儲玉米收購，玉米現貨市場收購主體轉為澱粉、酒精等玉米深加工企業及飼料消費企業。同時，貿易商考慮到遠期玉米價格下調風險，其入市收購積極性降低，玉米現貨銷售呈現出收購主體缺失的市場特徵。市場普遍預期，2017年1月20日農曆小年前東北、華北農戶會集中銷售手中玉米存糧。農曆春節過後到3月初，華北新玉米還將面臨集中上市供應壓力。但是考慮到今年玉米糧質偏差，如果3月產區出現霉變超標的壞玉米，預計國家還會適時啟動階段性玉米收購政策。因此，春節後新玉米集中銷售過後需警惕玉米、澱粉價格低位反彈。（作者單位：光大期貨）

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