鋼鐵：2017年鋼鐵價格中樞或繼續上行

核心提示基於近期權威機構發布的2017年鋼鐵市場關鍵指標預測值，莫尼塔研究測算了2017年中國粗鋼表觀消費量和鋼材消費量同比變化情況。測算結果顯示，由粗鋼產量和凈出口量推出的粗鋼表觀消費量的同比下降幅度，要高於由行業需求推導出的鋼材消費量的下降幅度。因此，莫尼塔研究認為2017年中國鋼材供應有可能出現緊張。在當前房地產投資尚有增長預期，以及鋼鐵行業去產能有望加速的背景下，2017年鋼材價格中樞或繼續上行。

報告摘要2017年中國粗鋼表觀消費量料同比下降2.2%基於近期權威機構公布的2017年粗鋼產量增速預計，以及亞太地區2017年GDP增速預測，我們估計2017年國內粗鋼表觀消費量將同比下降2.2%。

2017年中國鋼材實際消費量預計下降0.9%為進一步驗證上述2017年國內鋼材表觀消費量的增長預期，我們使用線性回歸的方法，對2017年建築、機械製造、汽車製造、造船、家電製造、鐵路建設等行業的鋼材需求進行了分別估算。經加總求得的全年國內鋼材消費量同比下降0.9%。需求降幅度小於表觀消費量降幅的情況或許表明，2017年中國鋼材供應可能出現緊張。

若2017年房地產投資增速為零，鋼材供應仍難表寬鬆2017年房地產投資增速將是決定全年鋼材消費的最關鍵變量。中國房地產投資從2015年開始進入低速增長階段。目前券商機構給出的2017年的投資增速在0至3%之間，為2000年以來房地產投資增速的最低水平。經測算，即使在投資增速為零的情形下，鋼材消費量的下降幅度也不及粗鋼表觀消費量的降幅，鋼材的供應似乎難言寬鬆。

在當前房地產投資尚有增長預期，且鋼鐵行業去產能有望加速推進的背景下，我們認為2017年鋼材價格中樞或繼續上行。

【作者：和訊獨家】【了解詳情請點擊:www.hexun.com】