平安證券：流動性趨緊環境下的資產輪動

中央經濟工作會議定調「貨幣政策穩健中性，要把防控金融風險放到更重要的位置，下決心處置一批風險點，着力防控資產泡沫」。2016年四季度債券市場劇烈調整，整體流動性預期驟然趨緊，但我們仍然認為，2017年中央定調的去槓桿，尤其對於部分前些年資產負債增幅擴張過快的金融機構，調整才剛剛開始，流動性趨緊的整體環境是2017年金融市場需要持續面對的。

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