龍光地產(03380-HK)獲中金公司及中泰國際列入2017年中國房地產行業首選

著名投資銀行中金公司及中泰國際於12月7日及12日發表 研究報告，分別推薦龍光地產控股有限公司(03380-HK)為「確信買入」及「2017 年內地房地產行業首選」。

中金公司表示龍光地產截至 10 月底已經完成全年銷售目標約 90%，預計公司將輕鬆達成 全年目標，重申對龍光地產合約銷售表現的信心，故維持對龍光地產「確信買入」的投資 評級，目標價 4.34 港元，以反映 41%上升空間及 2016 年 7.5 倍市盈率。 中金公司認為龍光地產的旗艦項目受調控措施的影響應該有限。同時，深圳的住房市場短 缺狀況依舊嚴峻，而龍光地產推出的「小而精」房型正切合首次購房或改善型客戶的需求。

中金公司預計龍光地產的核心利潤於 2016 年度增長達 40%。該報告指，龍光城、玖鑽及 玖雲著項目等將於 2017 年及 2018 年持續發力，成為龍光地產業績增長的持續動力，核心 利潤率可望提升一個百分點。另外，龍光地產位於深圳蛇口自貿區的城市更新項目等增添 深圳土地儲備的舉動可成為集團股價的催化劑。

同時，另一著名投資銀行中泰國際發表 2017 年中國房地?行業策略報告，將龍光地產、禹洲地?、深圳控股和旭輝控股共 4 家公司，列? 2017 年內地房地?行業首選。主要由 於這些龍頭企業均具備高毛利率( > 25%)、龐大土地儲備( > 800 萬平方米)、一定銷售規模(合 約銷售金額 > 200 億人民幣)及負債水平健康(長期債項/總資? 35%，長期債項/總股本 160%)等優異條件。

中泰表示，龍光地產坐擁龐大土地儲備(截至今年 6 月底? 1,408 萬平方米)，而平均土地儲 備成本僅? 3,409 元人民幣/平方米，低廉土地成本帶來顯著競爭優勢。而這些龐大低成本 的土地儲備聚焦在以深圳?核心的珠三角區域及汕頭、南寧等地發展，這些區域的銷售及 需求情?均較其他非一?城市理想。龍光地產於深圳的五個重點物業項目，全部位處地鐵 上蓋，位置?較熱地段(軌道核心站點)，故此能享有優質物業項目帶來的溢價。

中泰認為 龍光地產於深圳區域的佈局精準，而現有貨值預計可支?至少未來 3 至 5 年的合約銷售， 未來銷售規模將有望顯著提高。因此，中泰將龍光地產列入 2017 年內房行業首選，維持 買入評級，目標價位港幣 4.46 元。

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