匯損衝擊免驚 台汽車零組件廠喜迎2大利多

受到匯損影響，第 3 季汽車零組件業者財報表現普遍低於法人預期，投顧統計主要 25 家上市櫃汽車 OE 和 A 零組件業者的財報，第 3 季稅前盈餘年增僅 2%，所幸，展望後市，台廠汽車零組件維持正向看法，Tier1 仍有向台廠零組件廠釋單誘因，且在全球車市景氣趨於保守之下，車廠為節省成本，將加速釋單腳步。

投顧指出，由於在中國製造成本再加計運費的生產成本，仍低於歐美日境內生產，Tier1 仍有向台廠零組件廠釋單的誘因，同時，由於全球車市景氣仍趨於保守，車廠為節省成本，將加速釋單腳步，有助台汽車零組件業者再擴產投資，以滿足客戶釋單需求。

可留意第 3 季仍有成功避開匯損衝擊的業者，汽車動力及安全零組件大廠智伸科 (4551-TW) 因人民幣貶值和新台幣升值因素影響，匯損約 2800 萬元，所幸在市況樂觀的態勢下，第三季單季稅後淨利 1.03 億元，年增幅近 20%，每股稅後盈餘 (EPS)1.25 元。

智伸科說明，第 3 季是品牌車廠暑休傳統淡季，且人民幣貶值和新台幣升值因素影響約 3.13% 獲利，若以第 2 季相同匯率條件來看，還原後第 3 季實際單季毛利率約達 30.48%，

而受惠品牌車廠 LED 車燈滲透率加速提升，麗清 (3346-TW) 第 3 季稅後淨利 3308 萬元，年增幅高達 1443%，EPS 0.55 元，主因市場趨勢帶動使 LED 車燈模組包括晝行燈、尾燈等新款產品出貨持續攀高，良好的獲利能力抵消了匯損的壓力。

另一方面，東陽 (1319-TW) 第 3 季同樣受到匯損壓力，不過，稅後淨利 5.54 億元，年增 14.38%，EPS 0.94 元，也維持一定的獲利能力。

東陽為爭取更高的市占規模和獲利率，除加快歐美新產品認證速度外，也積極投入大陸 AM 市場的產品認證；此外，下半年除了台灣東陽 OEM 廠，襄陽東陽廠陸續導入三價鉻、沙丁鎳電鍍生產線，預計明年第 1 季完工。

展望整體汽車零組件後市，隨著中國政府針對小排氣量 (1600c.c) 購置稅減半的優惠政策於今年底到期，業者看好將刺激年底前的買氣，加上 AM 進入傳統旺季，持續增添成長動能。