申萬宏源香港：恆指失守100天平均線 成交額回落至約800億

市場預期美國將於12月加息，美匯指數昨日創一年新高，資金從新興市場流出，亞太區除中、日股市，昨日普遍受壓，港股跟隨下跌。恆指昨日低開186點，早段受內地10月份工業生產及零售銷售數據遜預期影響，跌幅一度擴大至412點，見全日低位22118點。其後大市受買盤支持，跌幅收窄至172點，見全日高位22359點。午後恆指偏軟，最終收報22222點，跌308點或1.4%；國企指數收報9342點，跌90點或1%。大市全日成交807.24億元。

大市預測：道指周一連升第六個交易日，當地投資者繼續追捧對息口敏感的銀行股及有望獲新政府支持的生物科技股，此外，當地十年期國債孳息率已升近2.2%，意味投資者預期美國在新政府領導下將加快通脹步伐，支持資金持續由債市流入股市，利好美股長期向上。本地恆指近日雖然未有跟隨內地股市向上，離岸人民幣隔夜拆息亦升至近兩個月新高，反映市場流動性在年底前漸趨緊張，但昨日恆指已回落至上星期低位約22000水平，加上權重股匯控(0005)可望受惠於通脹預期而向上，預期恆指本周仍可於22000水平徘徊。

營運數據：中國平安(2318)公布，旗下4家子公司今年首10個月保費收入3925.6億元人民幣，按年上升21.05%。其中，中國平安人壽保費收入2363.74億元，增加32.58%；中國平安財產保費收入1418億元，升5.63%。

企業消息：中國鐵建(1186)公布，旗下中鐵十二局集團、中鐵十四局集團與北京市軌道交通建設管理、北京市軌道交通營運管理、北京城建集團、北京市政路橋股份、北京市政建設集團近日組成的合營公司，中標北京市新機場軌道線社會化引資PPP項目。該項目投資額約149.94億元人民幣，項目計劃建設工期約35個月，中標基準年車公里服務費每車公里為68.15元，特許營運期30年。項目資本金暫按照總投資的35%設置；其中北京市基礎設施投資作為政府出資人代表出資2%，該公司及中鐵十二局集團、中鐵十四局集團、北京市政路橋股份(含北京市政建設集團)及北京城建(600266,股吧)集團各持股28%，北京市軌道交通建設管(含北京市軌道交通營運管理)持股14%。

新股上市：大唐環境(1272)公布招股結果，每股H股定價為3.78元，接近招股價每股3.55元至4.74元的下限，集資凈額19.46億元。一手1000股，中籤率為100%。本港公開發售部分僅錄得8.69%認購，餘下未獲認購的股份重新分配至國際配售部分，令國際配售部分占是次上市股份總數達99.13%。國際配售則錄得輕微超額認購。集團股份今日於聯交所掛牌。

美國市場摘要

華爾街股市個別發展，道指連續三天創新高

美股在上星期急升後，周一出現回吐壓力，加上市場加息預期升溫，美匯指數上升至1年高位的100.04，壓抑股市向上動力。科技及消費品板塊領跌，拖累納指及標普500指數下跌，惟道指繼續受惠「特朗普概念」，連續第三天創新高。道指收市升21點或0.11%，報18868點；標準普爾500指數跌不足1點或0.01%，報2164點；納斯達克綜合指數跌18點或0.36%，報5218點。

通用電氣(GE.US)旗下GE數碼公布，收購雲端服務商ServiceMax，涉及金額為9.15億美元。GE數碼行政總裁BullRuh表示，改善工業界使用互聯網服務的效率，是數碼工業的重要工作。公司股價昨日跌0.65%。

商品市場摘要

市場繼續質疑OPEC限產協議，油價偏軟；美匯創一年高，金價下滑

伊拉克與伊朗的產量屢創新高，反映兩國並沒有減少生產的意圖，令投資者繼續質疑石油出口國組織(OPEC)於本月底的例會無法達成產量協議；加上特朗普上任後，或推動美國本土石油生產，進一步打壓油價。紐約12月期油跌9美仙或0.2%，收市報每桶43.32美元，為兩個月低位。市場預期美國將推出刺激經濟方案，以及12月加息預期升溫，美匯昨日創1年新高，金價受打擊，創5個月新低。紐約12月期金最低見1211美元，收市跌2.6美元或0.2%，報每安士1221.7美元。

(本文作者為申萬宏源(000166,股吧)研究(香港)有限公司之分析員及證監會持牌人士，作者本人並沒有持有上述股票)