窩窩團流血上市：“殊死一搏”仍被悲劇籠罩

曾經在2011年，ipo失敗過的窩窩團，上周五再次啟動赴美上市計劃，計劃在納斯達克掛牌上市，擬通過募集最多4000萬美元資金，為什么如此流血上市？筆者認為原因有三：

一、公司連年虧損，資金困難

據窩窩團公布的招股書顯示，窩窩團2014年前9個月凈營收和凈虧損分別為2060萬美元和3240萬美元，而2013年同期這一數據為2760萬美元和2110萬美元。營收規模小且呈下滑趨勢，虧損規模加劇。

此外，2014年前9個月中，窩窩團的總運營支出4740萬美元，而2013年同期的數據位4390萬美元；前9個月運營虧損為3230萬美元，2013年同期為2100萬美元。運營支出有增無減少，運營虧損大幅增加。

從千團大戰到如今團購市場僅剩幾個寡頭，燒錢的遊戲已經到了最後一棒，投資人紛紛尋求退出渠道，美團、大眾點評、糯米投靠bat巨頭，無論是前期投資人的退出，還是公司運營的資金，窩窩團正是一個典型代表，不上市只怕到山窮水盡的地步，因此流血上市成了他最好的選擇。

二、市場格局已定，夾縫生存

據易觀智庫用戶雷達發布的《中國團購市場季度監測報告2014年第3季度》數據顯示，2014年第三季度，美團、大眾點評、百度糯米分別以55%、22%、13%的市場份額成為中國團購市場的前三甲，其他團購網站共同分割10%的市場份額。與此同時，易觀智庫預測2014年下半年，團購市場交易規模達462億元，全年成交額達750億元。不過還沒有一家團購網站實現上市。窩窩團2014年同期成交額僅36.9億元，僅占據整個市場成交額的7.2%。

三大巨頭已經瓜分了90%的市場份額，窩窩團的市場份額仍在不斷萎縮，如若不上市，在互聯網的模式中，第四第五早晚也將泯滅，上市是一種刷存在感的搏擊，最後的雄起也許還能給窩窩團一線曙光。因此，此時上市，也是其最後的機遇。

三、缺乏贏利模式，難有作為

即使是團購網站的鼻祖早在2011年11月4日已經登錄美國納斯達克的groupon仍處於虧損的狀態中。截至2014年第三財季業績，groupon凈虧損為2120萬美元，比上年同期虧損面擴大。

美團、大眾點評、糯米也在紛紛尋求突破，但都未找到真正的贏利點。團購模式仍然無法擺脫擊鼓傳花的罵名，加之國內經濟環境的轉變，餐飲等本地生活服務市場萎縮，消費能力變弱，未來大的市場環境並未改變，窩窩團即使上市也不會在贏利模式上有真正的突破，而更有可能淪落成流血上市的中概股。中國團購概念第一股登錄美國資本市場，除了噱頭只怕更要給千團大戰之后的中國團購行業抹上血紅的慘色。流血上市從來都不是最佳的選擇，但愿窩窩團不要因上市而引起美國的集體訴訟，落得像某些巨頭們的囧途。新年是新的開始，新的希望，不應該是新的結束，新的悲劇。