四季度新風口：基金向醫藥主題發出吶喊！

和訊基金消息近日，國務院印發《「健康中國2030」規劃綱要》，這是史上首個且最高規格的健康產業規劃，「互聯網+醫療」等新興業態成為關注重點，醫療健康產業迎來全面利好。

金牛理財網數據統計顯示，今年三季度共有93隻基金重倉配置15隻醫療和大數據結合的概念股。國投瑞銀、星石投資等多家公私募基金表示，A股已形成價值窪地，下一個投資「風口」是醫藥行業。

據最新統計，三季度末，公募基金對「衛生和社會工作」投資市值為110.06億元，投資市值與二季度末相比增長12.47%；基金投資市值占股票投資市值比為0.49%，相對標準行業配置比例超配了0.3個百分點。可比75家基金公司中，有70家對該行業進行了超配，占比達93.33%。

健康服務業2020年將超8萬億

金牛理財網數據統計顯示，今年三季度共有93隻基金重倉配置15隻醫療和大數據結合的概念股。國投瑞銀、星石投資等多家公私募基金表示，A股已形成價值窪地，下一個投資「風口」是醫藥行業。

據最新統計，三季度末，公募基金對「衛生和社會工作」投資市值為110.06億元，投資市值與二季度末相比增長12.47%；基金投資市值占股票投資市值比為0.49%，相對標準行業配置比例超配了0.3個百分點。可比75家基金公司中，有70家對該行業進行了超配，占比達93.33%。

健康服務業2020年將超8萬億，2030年達16萬億。綱要明確提出：

①2020年建立覆蓋城鄉居民的基本醫療衛生制度，主要健康指標居於中高收入國家前列；②2030年全民健康體系更加完善，基本實現健康公平，主要健康指標進入高收入國家行列；

③2050年建成與社會主義現代化國家相適應的健康國家。針對具體指標，綱要指出到2030年要實現人居預期壽命達到79歲，重大慢性病過早死亡率降低30%，個人衛生支出比重降低至25%，健康服務業總規模在2020年超過8萬億，在2030年達到16萬億元。

中信證券(600030,股吧)研報指出，通過梳理髮現除了公立醫院改革、醫保支付方式調整等市場已經有預期的方向外，文件鮮明提出了以下亮點：

1）「鼓勵醫師利用業餘時間、退休醫師到基層執業或開設工作室」，這為個人診所的發展和分級診療的推進指明了可行方向；

2）「建立多層次長期護理保障制度」，參考日本、德國的經驗，長期護理保險的推廣均是民營醫療機構扭轉虧損為盈、開始增長的重要時間拐點；

3）「到2030年藥品、醫療器械質量標準全面與國際接軌」等為創新藥品和器械的發展提供了支撐。由於主要健康指標將納入各級黨委和政府的考核指標，並進行問責，未來健康中國建設列入各地經濟社會發展規劃的可能性大，配套政策有望逐步落地。

考慮到二季度機構的醫藥倉位較低，星石投資看好未來醫藥生物板塊的投資機會，重點看好醫藥製劑出口、創新藥和進口替代、醫藥流轉子行業。

93%基金公司超配醫藥行業

隨著11月份將在上海召開全球健康促進大會，以及「十三五」衛生與健康規劃和深化醫改規劃推進，「健康中國」熱度將續發酵，議投資者積極關注相關主題投資機會。

參考去年資本市場的表現，有關券商認為醫療器械、醫療服務、慢病管理、傳統中醫藥、康復養老、醫療資訊化及創新藥應成為配置首選，重點推薦同仁堂(600085,股吧)、通化東寶(600867,股吧)、復興醫藥、安圖生物、樂普醫療(300003,股吧)、魚躍醫療(002223,股吧)、九安醫療(002432,股吧)、樂金健康(300247,股吧)、通策醫療(600763,股吧)、愛爾眼科(300015,股吧)、雲南白藥(000538,股吧)等，建議關注東阿阿膠(000423,股吧)和益豐藥房(603939,股吧)等。

資本市場上，醫藥醫療板塊經歷三季度修復行情後，板塊估值逐步回升，估值和基本面合理匹配的標的將在四季度展現一定的絕對收益機會。同時，今年四季度也是布局預期修復可能兌現彈性品種的較好時機。最新基金三季報顯示，今年三季度，宜通世紀(300310,股吧)和東方國信(300166,股吧)獲得較多基金重倉配置。

據最新統計，三季度末，公募基金對「衛生和社會工作」投資市值為110.06億元，投資市值與二季度末相比增長12.47%；基金投資市值占股票投資市值比為0.49%，相對標準行業配置比例超配了0.3個百分點。可比75家基金公司中，有70家對該行業進行了超配，占比達93.33%。

從基金公司的角度看，金鷹基金最看重醫藥股。該公司旗下基金合計持有「衛生和社會工作」股票市值為8149.45萬元，占資產凈值比為3.97%，占股票投資市值比為8.37%，超配了8.18個百分點。中融基金、泰信基金、東方基金三季度末分別超配該行業7.04個百分點、6.15個百分點、6.10個百分點；國投瑞銀也躋身超配該行業的前五大基金公司，超配了5.92個百分點，持有該行業市值由二季度末的9371.69萬元增長31.92%至11324.52萬元。