巔峰對話：探索未來二十年高增長高回報之路

和訊網消息2016年10月29日，由宜信財富主辦的「宜信財富2016全球資產配置之私募股權投資高峰論壇」在北京舉行，和訊網全程播報。以下是文字實錄：唐寧：非常精彩，酣暢淋漓，我想問徐老師的第一個問題是在過去十年，您和真格基金的團隊把中國的天使投資推廣到前所未有的高度。天使投資的魅力，您剛才講是投資於人、投資於企業家精神，今天這樣一個市場已經起來了，出現很多的天使投資人和機構，那麼天使投資的魅力是不是還和十年前一樣，還能不能激勵您每天早起晚睡？未來的天使投資會是什麼樣的狀態？徐小平：（從事天使投資）過去激勵我早起，現在是逼迫我早起，因為現在競爭越來越激烈、壓力越來越大，常有一些不專業的投資人與我們競爭，而創業者有時也難以分辨投資人的優劣。碰到這樣的情況我只能含着眼淚"你去吧，拿他們的錢吧，最後說不定還會來找我"。但是這樣激烈的競爭狀態也說明天使投資是一個偉大的事業、激動人心的事業。通過天使投資我們在推動整個社會經濟大繁榮，獲得了不起的回報。唐寧：所以一直到今天您仍舊有信心，頂級的創業者在創業的時候首先想到真格基金？徐小平：他有沒有首先想到我個人不重要，重要的是首先拿我的投資！我們今年去斯坦福、哈佛兩三次，也經常到北大、清華、復旦、交大這些創業者聚集的地方跟他們交流，還與許多上市老總、互聯網公司負責人對話，目的就是為了尋找項目來源。唐寧：這是非常神奇的，我跟大家分享一下，我一年一般去硅谷和波士頓兩三次，主要也是到校園里邊去，主要是斯坦福商學院、麻省理工學院的商學院還有哈佛商學院。教教宜信案例、做做植入式廣告，給當地中國留學生做做預熱招聘等等等等，但是我發覺每一次我過去大家都講徐老師剛來過，我說我又落後了。所以徐老師是我更多的去硅谷、波士頓的激勵榜樣。徐小平：我們要跟創業者們打成一片，最終在他們心中植入一個意識--要天使找真格。我們還算建立了一個品牌，但是如何維持這個品牌，如何讓創業者們不斷感到一種召喚一種靈感一種價值，這是我們天天要努力做的事。唐寧：另外我跟大家一個故事，我們宜信財富私募股權母基金因為有跟徐老師共同投資的企業，企業家就說徐老師和真格的團隊時不時把他們召集到一起組成一個討論的方式，有時是在郊外的別墅等等，這樣的活動主要起到什麼作用？徐小平：起到"埋下創業的種子"這樣的作用。舉例，今年我們有幸投到了最火的自行車項目ofo共享單車，世界頂級的公司都參與了投資，包括滴滴，但是為什麼創始人會願意讓真格參與呢？兩年前創始人在北大讀書的時候來過我家，就和我們交流了創業的想法，當時我們經常召集北大的學生們一起聊天。所以唐寧問我們經常和這些創業者對話交流是什麼作用，我們既和創業者建立了感情，又同時創造了投資機會。唐寧：最後一個問題，請您展望一下中國的天使投資、風險投資這樣一個市場，這樣一個行業未來十年二十年的圖景以及真格基金在其中的地位。徐小平：這個問題很重大，但是我想先問問你，你覺得在座的高凈值人士是不是應該直接做天使投資？因為他們身邊一定會有那些創業者，小伙子、部下、同事親朋好友說，給一百萬、兩百萬你覺得要不要直接給？唐寧：我覺得是比較難的，雖然剛才徐老師用一種叫大智若愚也好，或者是一種潑墨噴灑的大格局、大手筆講也好，說他只看人不看商業模式，不看方向，其實我感覺您是在過程之中非常的細，非常入微，不是完全不看的。徐小平：高手過招是不用出手的。唐寧：無招勝有招，對於商業模式的招，市場的招都是在其中的。徐小平：也許是吧，但是我想給在座朋友們一個公式，這個人是不是值得你給他50萬、100萬，你很開心，這是個認知。你是不是很開心？給到這個錢了，如果給他這筆錢一點兒回報都沒有，我還很開心的話，這樣的投資總得做幾筆。唐寧：天使投資更多來講社會責任更重一些，而且對於認識的人，成就他夢想的作用更重一些，那麼在自己投資理財的時候來講，就是要投入到這種機構化的基金之中。包括天使、超級天使，以及投A輪、B輪的機構投資人，他們用一整套方法論去看待可能幾百萬美元、上千萬美元的機會。但是天使投資更多的可以說是小額分散，投很多很多水滴、很多很多企業，我覺得是這樣的理解。徐小平：所以再給一個公式，假如你有一千萬，需要把七八百萬放到最安全的籃子里去--投母基金；然後拿出一二百萬做天使投資，撒錢式的、公益式的一種投資，否則這麼多錢干嗎呢？那麼難受，總得虧一點，對沖一下有錢的快樂，OK？現在回答唐寧的問題，我覺得當年我在做天使投資的時候沒人做，或者很少很少，但現在已經成為了一種蔚為壯觀的，非常熱門的事。但是中國的天使投資，包括VC、PE比起美國來，還差得很遠很遠。在中國，中國經濟體量不比美國小，我們的人均GDP依然是美國的1/4，所以對於中國的PE投資來說，我覺得有很大的成長空間，比現在市場上的錢再多幾十倍我都不擔憂。真格基金經常有LP問我，說真格基金你們將來投什麼？我想我們會集中一些精力做好我們最擅長、最嫻熟、最有把握的，又對社會最直接創造了財富之源的這麼一件事，這就是天使投資，所以十年以後真格基金依然是中國天使投資界的一個堅持戰斗的老兵，我們永遠努力站在天使投資的最前列。唐寧：感謝徐老師的分享，我剛才和大家一樣都聽到了徐老師和真格基金的夢想，他是中國企業家、創業者的福音，宜信財富私募股權母基金投資團隊的夢想是支持像徐老師、像真格基金這樣有激情、有夢想、有能力的團隊去追夢去造富。與此同時宜信財富的夢想是支持在座的高凈值客戶、超高凈值客戶把自己寶貴的信任和資金投入到未來20年高增長、高回報的最優秀的行業，最優秀的企業之中。成就企業家的夢想，成就最大的價值。謝謝大家！【作者：和訊獨家】【了解詳情請點擊:www.hexun.com】