港交所衍生產品市場11/14起推市場波動調節機制

MoneyDJ 新聞 2016-10-25   記者 新聞中心 報導

香港交易所昨 (24) 日宣佈，計畫於今 (2016) 年 11 月 14 日起於旗下衍生產品市場推出市場波動調節機制(市調機制)，防止因重大交易錯誤或其他異常事件而引發的極端價格波動，以維護市場的正常秩序。至於香港交易所旗下證券市場則已於今年 8 月 22 日起實施市場波動調節機制。

據港交所指出，大部分國際市場均設有機制應對極端價格波動，港交所在廣泛徵詢市場參與者的意見後，採用了目前簡單易行的市調機制模式，保障投資者的同時儘量減少對交易的干預。

即將於衍生產品市場推出的市調機制僅適用於恒生指數期貨、小型恒生指數期貨、恒生國企指數期貨、小型恒生國企指數期貨的現月及下月合約，當相關合約即將成交價超出參考價 5 分鐘前最後一次交易 (最新成交) 價格 (不包括標準組合對標準組合交易、自選組合交易及大手交易的價格) 的 ±5%，即觸發 5 分鐘冷靜期，屆時有關合約只可在指定價格範圍內交易；但每張合約在每節交易時段 (早市和午市) 最多只會觸發一次冷靜期。

此外，港交所指出，冷靜期不適用於開市前議價時段 (上午 8 時 45 分至 9 時 15 分及中午 12 時 30 分至下午 1 時)、收市後期貨交易時段(下午 5 時 15 分至 11 時 45 分)、早市及午市交易時段的首 15 分鐘(上午 9 時 15 分至 9 時 30 分以及下午 1 時至 1 時 15 分) 及午市交易時段的最後 15 分鐘(下午 4 時 15 分至 4 時 30 分)。

香港交易所市場主管李國強表示，市調機制的冷靜期可對市場起到提示作用，當相關股份出現價格大幅異常波動時，市場參與者有機會重新評估其策略及持倉情況，並有助市場重新恢復正常秩序；但市調機制並非用作限制正常市況中的股價波動，而是為了避免市場因為重大交易事故而出現極端價格波動，因此市場參與者不需要擔心市調機制會頻繁發生。