濠賭股三季經營溢利EBITDA料升5%

信報報導，濠賭股即將開始公布第三季業績，隨?澳門博彩上季收入止跌反升，券商預期，行業的EBITDA（息稅、折舊及攤銷前盈利）料可再次錄得增長。分析指出，主力在路?的賭場經營商表現較佳，但整體復甦不容太樂觀。

根據摩根士丹利的分析報告，預測第三季濠賭板塊的EBITDA可錄得15.7億美元（折合約122.46億港元），按年升5%，按季則升7%，主要由於資本開支周期完結，以及收益增長所致。

澳門博彩監察協調局的統計顯示，第三季博彩毛收入為550億澳門元，按季升6.58%，是自2014年次季以來首次回升；但截至9月底，今年整體累計毛收入仍下跌7.5%。

金沙中國（01928-HK）旗下的澳門巴黎人和永利澳門（01128-HK）的永利皇宮，先後於上季開幕。摩根士丹利認為，澳門巴黎人第三季業績將優於永利皇宮，主要因為前者的營運開支較低、非博彩收入比例較高、地點較容易前往，以及主打大眾博彩，相較側重高端中場及貴賓廳，在策略上更有彈性和穩定。

澳門巴黎人第三季開業僅18天，該行相信已能實現1400萬美元（1.09億港元）EBITDA，帶動金沙業績；開業40天的永利皇宮則貢獻1300萬美元（1.01億港元）EBITDA。

若以博彩收益計，路?的市佔率將較澳門半島多，該行預料，主力路?營運賭場的金沙中國、新濠博亞及銀河娛樂（00027-HK），業績將較主要在澳門半島營運的美高梅中國（02282-HK）、澳博（00880-HK）及永利澳門理想。

第三季大摩最看好銀娛表現，料其物業EBITDA可望按季有近10%增長；金沙中國則可升7%；新濠博亞旗下新濠影?上季表現贏回不少分數，EBITDA料最多有9%增幅。而永利皇宮發展較緩慢，永利澳門上季EBITDA或錄得0.5%倒退。

?豐證券認為，濠賭板塊表現已經見底，但市場對復甦步伐過分樂觀。內地政府上周拘留18名澳洲皇冠集團員工，為賭業添陰霾；賭場數目增加亦分薄中高端客源。該行把銀娛和美高梅中國的評級，由「買入」下調至「持有」，唯獨看好新濠博亞，預料第三季表現可以繼續改善。

另外，外電報道，澳洲星光賭場行政總裁Matt Bekier取消訪問澳門，未知是否跟對手皇冠集團員工在內地被拘留一事有關。

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