美英三季GDP數據 為貨幣政策前景提供線索

本周金融市場將詳細檢視美國和英國的第三季國內生產總值(GDP)數據，此外歐元區的一項企業調查將提供該地區進入第四季時經濟表現的初步事證。

據外媒報道稱，如果美國GDP數據令人失望，則可能降低了美聯儲12月升息的可能性。市場目前預期美聯儲升息的機率約為70%。

「預期2.5%左右的增長率還是很合理的，這對於美聯儲來說已經夠好了，即便這是過去四個季度來第一個還不錯的增幅，而且很快即將迎來往往令人失望的第一季經濟增長，」加拿大豐業銀行的DerekHolt表示。

通脹近乎頑固地低迷，到目前一直掣肘美聯儲的行動。決策者們一再表示，再次升息之前，他們需要更多經濟形勢扭轉的具體證據。

本周稍早，幾位美聯儲官員將發表講話，然後將保持緘默，一直到11月2日的會議。但如果要提高對下月升息的預期，他們的立場必須異常強硬，11月的會議正好趕在美國總統大選之前。

周四英國將公布自公投退歐以來首個完整季度的GDP數據。退歐公投後不久，多數分析師預測英國可能陷入輕微衰退。

在公投之後公布的官方數據和民間調查數據均顯示，英國經濟截至目前表現得很強韌。然而，外界質疑英國首相特雷莎·梅(TheresaMay)傾向於「硬退歐」，也就是為了實施移民管制而放棄尋求留在歐盟統一市場，這可能令擔憂重燃。

英國還沒有啟動退歐程序，對於將采取哪條路線也沒有什麼線索。不過路透最近對27位分析師進行的調查顯示，除一名分析師之外，所有受訪者都預期歐盟將對英國采取強硬或者非常強硬的立場。

「我非常肯定地說，如果特雷莎·梅女士希望硬退歐，談判將會非常艱難，」法國總統奧朗德在周四的歐盟峰會上表示。

英國整體的增長前景仍遠遜於公投退歐之前。周四公布的數據可能顯示，英國上一季經濟擴張0.3%，還不到第二季增長0.7%的一半。

「第三季GDP初值在英國將會受到嚴格檢視，市場在尋找退歐沖擊的初步跡象，」渣打銀行的MadhurJha表示。

「雖然實際經濟指標還沒有實質放緩的跡象，但信心指標暗示未來幾個季度增長轉弱。」

自公投退歐以來，英鎊兌美元GBP=已經下跌約18%，來到數十年低點。這應當有助於出口商，但也意味着通脹率可能急劇上升，使貨幣政策前景變得愈發不明朗。

圍繞通脹率的擔憂使分析師們對利率的看法產生分歧。路透調查中略占多數的分析師認為，英國央行將再降息15個基點，使利率降至紀錄低點0.1%。

「經濟顯然還沒有走出困境。利率降至0.10%的可能性仍很大，最早可能在11月，」CapitalEconomics分析師RuthGregory表示。

盡管歐洲央行已經實施了多年極其寬松的貨幣政策，但仍然未能將通脹率拉高至接近但不超過2%的目標水平附近。9月歐元區通脹率為0.4%。

周四歐洲央行維持位於紀錄低點的利率不變。總裁德拉吉對於今年稍晚將采取何種措施，以保證資產購買計劃繼續順利實施幾乎沒有透露什麼線索。

路透在本次會議前進行的調查預測，歐洲央行不會采取行動，但會微調資產購買計劃，或在年底前宣布延長該計劃。[nL4S1CK1U3]

德拉吉表示，歐洲央行仍致力於大量購買資產，以刺激經濟增長和通脹。周一IHSMarkit將公布歐元區采購經理人指數初值，該指數將顯示本月歐元區經濟表現得怎樣。

該指數料顯示增長加快，但預測機構可能聚焦一個分項指數，該指數顯示過去五年的多數時間企業在降價。

「12月的歐洲央行管委會會議很關鍵。這次會議之前的經濟活動數據、物價壓力以及信貸流動等指標將影響管委會的決策，」Investec的分析師們寫道。

此外，挪威、俄羅斯和瑞典等國的央行本周也將宣布政策決定，但預計均不會采取行動。