白銀小幅上揚 中線難言上漲

和訊特約

昨日，現貨黃金和白銀延續的之前一個交易日的上漲走勢，主要因美元指數的持續回調以及以及美國大選這樣的政治性風險因素的臨近，不過在美聯儲12月議息會議大概率加息的魔咒下，我們預計貴金屬市場難獲中線上漲趨勢。因此，我們在操作上還是要保持短線的策略為主，不要因為白銀連續的上漲而對中線的上漲空間做過高的預估，當前仍不是介入中線策略的時機。

今日值得關注的數據主要有北京時間10:00公布的中國第三季度GDP年率、20:30公布的美國9月新屋開工及營建許可總數、22:30公布的美國EIA原油庫存報告。GDP年率作為衡量一個國家階段性經濟情況最為綜合的數據，會對諸多國際市場產生比較廣泛的影響，比如中國作為銅等基本金屬的最大消費國，其經濟的強弱將影響到市場對基本金屬未來需求的判斷進而傳導到金屬的價格層面，再比如中國作為澳大利亞的最大出口國，經濟的強弱也將對澳元產生重要的影響，當前經濟學家對該數據的預期值和前值均為6.7%。

美國新屋開工和營建許可總數作為衡量美國新房市場最具有權威性的數據之一，將對我們評估美國當前的房地產市場提供重大的參考作用，近期美國房地產市場表現疲弱，雖然相關經濟學家指出：這種疲弱是暫時性的，是由於房價的上漲和市場供給不足所造成，但我們依舊需要關注美國房地產市場接下來的數據是否會呈現出結構性、周期性衰退的現象，這將直接關系到美聯儲的加息進程，當前新屋開工總數年化的市場預期為117.5萬戶，前值為114.2萬戶，營建許可的預期為116.5萬戶，前值為115.2萬戶。

EIA原油庫存報告作為原油市場最為重磅的周度數據，預計今日將對近期上下徘徊的原油價格產生顯著的影響，當前該數據的預期為241.7萬桶，前值為485萬桶。從今日凌晨公布的API數據來看，最終錄得的-378.8萬桶的數據意外大幅低於241.7萬桶的預期和268.9萬桶的前值，由於EIA和API的庫存數據均有比較高的一致性，因此今晚EIA原油庫存走低，對原油價格產生利好的概率較大。

另外，昨日公布的美國9月季調後CPI月率錄得0.3%，符合預期，高於前值0.2%。從縱向的角度來看，當前美國的通脹水平正處在2014年10月以來的最佳水平，主要是因為汽油和房租價格飆升，這暗示美國通脹壓力在穩定上升，進而或會使得美聯儲處於12月加息的軌道上。

國際大宗商品市場方面，原油市場在隔夜呈現了明顯的上行態勢，主要因美元指數繼續小幅回撤、API原油庫存的走低、OPEC秘書長依舊對11月能夠落實之前達成的限產協議保持樂觀等方面因素的利好推升，不過總體來說，當前利比亞和伊朗原油產能的持續爬坡以及其他產油國產油量居於高位還是會在很大程度上限制原油的漲幅。

從具體操作的角度來看，我們前期布置的白銀17.35的多單已經獲得較為明顯的利潤，穩健者可獲利平倉。空倉者繼續關注低位做多的機會，切勿盲目追高，現貨黃金關注1255附近的支撐擇機尋找輕倉進場做多的機會，止損放在1250附近即可，短線目標位看到1264和1272兩個位置。現貨白銀的操作思路相似，關注17.5附近的支撐擇機尋找輕倉進場做多的機會，止損放在17.25附近即可，短線目標位看到17.75和17.9兩個位置。

世元金行高級研究員

沈匯川

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