港股：中滔環保

中滔環保（01363.HK）：公司主要提供污水處理設施的建設、營運以及污泥、固體廢物處理服務。今年上半年營業額同比增加80.7%至10.82億元（人民幣，下同）；凈利同比增加33.3%至3.04億元。業績主要增長動力來自於建設-營運-移交（BOT）項目大幅增長2.3倍。不過整體毛利率也因此被攤薄，下降12.1個百分點至41.7%。

整體而言，公司發展勢頭依然良好。內地公私合伙制項目（PPP）今年第二季開始發力，新增項目中環保行業占大多數，且項目的落實進程亦明顯較去年提速。有國策支持，行業成長性較為確定。另外，在水處理的基礎上，污泥固廢處理作為打通水處理產業中下游流程的關鍵部署，也已成為公司營收的重要組成部分。目前公司共運營3座污泥處理設施，另有2個儲備項目正在興建當中，前景值得憧憬。

股價走勢上，自2月中見底之後逐步形成中期上升三角形。雖然9月突破頂部後再度回落，但整體走勢依然向好。這波調整令股價接近下方上升趨勢線，短線暫於100日線附近企穩。過去12個月公司最大股東兼主席累計增持1.1億股，加權平均價格約2.73元。近一個多月來又開始頻繁增持，相信股價有進一步上升動力。建議於2.3元下方收集，中長線目標價2.9元；若跌穿2.2元則先行止蝕。

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